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白银ETF存量跟黄金存量出现相反方向

2013年11月01日 10:12    来源: 香港经济日报    

  贵金属价格在8月时由高位回落,金价及银价分别自每盎斯1,433美元及25美元开始下跌。

  但到10月中,由于美国只能短暂延迟债务上限的死线,市场担心美国政府有可能于明年初,再次因财政预算及债务上限问题而停止运作。美元下跌,导致贵金属价格出现明显反弹,银价更一度升至每盎斯23美元附近。但花旗分析员预期,银价反弹空间有限,后市可能在低位徘徊。

  资料显示,虽然白银交易所买卖基金(ETF)的实银存量于8月时升至接近6.5亿盎斯,跟不断减少的黄金存量出现相反方向,其中原因是金价相对银价的比率已升至3年高位的67.2,令投资者认为银价被低估而转为增持实银。但随着金价相对银价比率回落至57.7,相信基金或不会再大量增持实银,或对银价不利。

  其次,全球银产量仍然维持稳定增长。花旗分析员预期,2013年全年产量将上升780万盎斯至7.95亿盎斯,令基金全年需要买入达1.8亿盎斯,才达至需求及供应平衡。但现时环球经济逐步改善,欧洲及德国采购经理指数维持在50中值之上,资金有可能选择投资股票市场,令投资实银的资金减少,中长线或令银价受压。

  基金或减持实银

  总括而言,花旗分析员相信,随着基金有可能减少持有实银,全球银产量稳定增加,加上资金有机会由贵金属市场转移至股市,相信银价反弹空间有限,后市有机会跌至20美元附近。


(责任编辑: 张海蛟 )

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