福能集团拟注入三家公司的资产账面资产总额(未经审计)高达125亿元，其账面值净值(未经审计)合计为34.21亿元，预估值约为47亿元，预估增值率为37.39%
10月31日，福建南纺的股价因福建省能源集团有限责任公司（以下简称福能集团）的借壳而一字涨停。由于借壳后福建南纺的总股本和市值将瞬间膨胀数倍，这一交易也被业界视作又一“蛇吞象”案例。而日前，同样“蛇吞象”的上市公司中创信测的股价已经因信威通信借壳而连拉了11个涨停。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤向《证券日报》记者表示，福建南纺股价能否如中创信测出现接连涨停还需进行进一步市场观察。这与资本市场环境以及投资者预期均有联系。目前福建南纺的股价仅4.93元/股，进行资产重组之后，47亿元资产将注入其中，15元/股至20元/股的价格区间较为合理。
福建南纺“蛇吞象”
停牌两个多月的福建南纺于近日披露重大重组预案称，公司拟以4.84元/股发行股份购买福能集团持有的福建省鸿山热电有限责任公司（以下简称“鸿山热电”）100%股权、福建省福能新能源有限责任公司（以下简称“福能新能源”）100%股权和福建省晋江天然气发电有限公司（以下简称“晋江气电”）75%股权，发行价格为4.84元/股，同时拟定向增发募集配套资金不超过15亿元，用于在建项目建设和运营资金安排。
本次交易完成后，福能集团将成为公司的控股股东，鸿山热电、福能新能源、晋江气电将成为上市公司的控股子公司，上市公司主业变更为电力投资和纺织品制造。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤认为，近年服装市场低迷，福建南纺业绩连续出现下滑，公司股价也一路下行。其此次重组是无奈之举，也是明智之举。
资料显示，福能集团是福建省属国有企业集团，经过多年的发展和改革，形成了以电力、煤炭、港口物流、建材、民爆化工、建工房地产为主业，拥有包括福建水泥等上市公司在内的全资或控股企业30多家，截至2013年6月末净资产规模超过120亿元。
“福能集团借壳上市虽然将稀释福建南纺原有股东的股份，但同时也可缓解福建南纺出现的资金危机，为今后发展奠定基础。” 熊晓坤说道。
据了解，福能集团拟注入三家标的公司的资产账面资产总额(未经审计)高达125亿元，一旦借壳成功，福建南纺的总资产将暴增10倍以上。
三资产预估值47亿元
福能集团本次借壳上市的鸿山热电、福能新能源和晋江气电分别于2007年4月、2008年1月、2004年9月设立。资料显示，以2013年8月31日为评估基准日，本次拟置入的三家标的资产账面值净值(未经审计)合计为34.21亿元，预估值约为47亿元，预估增值率为37.39%。
财报显示，2012年，鸿山热电、福能新能源、锦江气电分别实现营业收入26.87亿元、3.47亿元、18.99亿元，实现净利润2.34亿元、1.15亿元、1.44亿元；今年1月份至8月份，三家公司分别实现营业收入18.17亿元、2.09亿元、14.5亿元，实现净利润2.66亿元、3510万元、1.33亿元。
福建南纺表示，未来公司将成为福能集团下属电力投资的运作平台，未来主要收入和利润来源将来自于电力业务。
中投顾问轻工业研究员熊晓坤向记者分析，福建南纺为吞下福能集团旗下预估值达47亿元的资产势必将进行一轮增资扩股。但是目前股票市场低迷，难以承接大规模扩股，公司或将在之后进行多次小规模增资，以完全消化福能集团的全部资产。
除了此次注入福建南纺的电子资产外，福能集团目前还持有其他电力公司股权，包括机组已关停但尚未完成资产处置及注销的电力公司福建省安溪煤矸石发电有限公司82%股权、处于筹建期的福建惠安泉惠发电有限责任公司100%股权以及参股4家电力公司。由于福能集团对上述电力公司不具有控制权，部分企业目前盈利能力较差，因此未纳入置入资产的范围。
福能集团承诺，尚未完成资产处置及注销的电力公司，将督促其尽快完成资产处置程序后予以注销；处于筹建期的电力公司，将在其获得项目核准后，按市场化原则将该电力公司注入上市公司；参股电力公司，福能集团将在完成本次重组后，综合考虑参股公司的盈利情况、发展前景、分红能力等因素，通过资产并购、重组等方式逐步将符合上市条件的资产注入上市公司，并将不适合作为上市公司资产的参股股权进行处置，以实现福能集团电力资产的整体上市。(证券日报 矫 月)
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