皇嘉贵金属：美国经济疲软 白银严阵以待

　　行情回顾

　　隔夜市场，贵金属延续宽幅震荡走势。伴随美国9月零售销售月率，及其9月生产者物价指数月率双双不急预期影响，金银闻风反弹。而加拿大9月工业品物价指数月率同差预期，小幅打乱了多方节奏。稍后，美国8月S&P/CS20座大城市房价指数数据好于预期，美白银日内高点受阻回落。欧央行诺沃特尼表示：欧元区货币政策需要维持宽松。导致欧元快速跳水，拖累金银。凌晨，英央行表示：在确认复苏潜力之前不会收紧政策。美指盘中加速上扬，打压美白银最终以十字星报收。

　　市场关注

　　当前市场主要关注周四凌晨两点的利率决议，而在此之前，美国的经济数据同样值得关注。昨日美国经济数据延续近期的疲软态势，9月零售月率下滑0.1%，低於上次的增长0.2%;PPI指数年率同样大幅下降，仅为0.3%，低于预期的0.6%;而随后公布的10月谘商会消费者信心指数为71.2，大幅差于前值的79.7，同样差于预期的75.0。本公司研发部认为：美国经济数据呈现持续疲软态势，反应美国经济的脆弱，再加之美联储主席即将面临更替，美联储料将如预期般保持当前的购债规模不变，不过美联储或将发表一些提振市场信心的措辞，缓解市场忧虑。

　　宏观经济

　　欧洲方面，欧洲央行管委诺沃特尼10月29日发表讲话称，没有措施遏制欧元涨势，欧洲央行不太可能进一步降息;欧元区货币政策有必要维持宽松，但负存款利率不太现实;但负存款利率不太现实。他并指出，指出，欧盟国家物价指数升幅偏低令人担忧，但通胀预期仍然受控;有明确迹象显示欧元区经济复苏日益强劲。本公司研发部认为：欧洲央行管委诺沃特尼的讲话表明欧央行可能会维持宽松政策，不过不太可能会进一步降息，不过是否进一步降息的决定还需更多讨论。

　　而美国方面，当前市场主要关注周四凌晨两点的利率决议，而在此之前，美国的经济数据同样值得关注。昨日美国经济数据延续近期的疲软态势，9月零售月率下滑0.1%，低於上次的增长0.2%;PPI指数年率同样大幅下降，仅为0.3%，不仅远低于前值1.4%，同样低于预期的0.6%;而随后公布的10月谘商会消费者信心指数为71.2，大幅差于前值的79.7，同样差于预期的75.0。本公司研发部认为：美国经济数据呈现持续疲软态势，反应美国经济的脆弱，再加之美联储主席即将面临更替，美联储料将如预期般保持当前的购债规模不变，不过美联储或将发表一些提振市场信心的措辞，缓解市场忧虑。

　　行情解析

　　美白银日线昨日被报收十字星走势，显示行情延续整理，多空势均力敌。十字星的形成更加印证行情短线企稳已经形成。但多方力量积蓄程度有限，空头打压也并未有所缓解，盘面形成胶着局面。但整体观察，行情已连续三日整理，且前日纺锤线我们已告诉大家，行情封杀了向下的空间，而十字星又是对市场的进一步修正整理。短线行情突破已经箭在弦上。目前日线60天均线继续稳步上移，行情未来向上突破概率仍大，建议大家坚持逢低做多策略。

　　投资策略

　　现货白银：行情再次已十字星走势整理修正，而均线系统逐步上移，短线面临向上突破。建议投资者考虑天通银回测4400-4430区间企稳继续短多操作，仓位3成，止损40点，止盈80点。行情短线向上突破概率较大。