融资融券业务从2010年起至今可以说是飞速发展，今年10月份两融余额已超过3000亿元。但随着爆发式的发展而来的还有高风险，近期对于融资融券业务日益积累的风险，监管层已提起重视。
两融爆发式增长藏风险
两融业务逐渐占据券商经纪业务的重要份额，可以说得益于融资融券的市场投资放宽，也得益于券商降低门槛加快两融业务的开展速度。作为券商经纪业务的一大创新，2012年年底，融资融券余额达到895.16亿元，同比增长134.29%，全年融资融券业务净收入52.6亿元，同比增长115.75%，业务收入占比也从2011年的2.35%增至5.25%。
根据2013年度上半年经营数据显示，今年上半年券业净收入340.47亿元，其中融资融券业务利息净收入66.87亿元。根据数据统计，今年上半年融资融券业务利息占比8.5%。
中航证券研报显示，券商前三季度业绩增长的主要动力来源于两市成交量的回暖和融资融券规模的快速扩大。截至9月底，融资融券余额为2861亿元，较去年年底增长了220%。到了10月份，融资融券余额已经突破3000亿元。
申银万国研报同样表示，业绩增长主要来自传统经纪业务和融资融券等创新业务。截至10月29日，两融余额已达到3127.216亿元。
但在急速发展的背后也隐藏着高风险。10月23日上交所发布公告，因融资余额已达该证券上市可流通市值的比例限制(75.469%)，暂停300ETF融资买入，而这已是本月来第三度暂停，前两次分别是10月11日和14日。除了暂停300ETF的融资买入，不少券商也已经下调了部分可担保证券的折算率。如海通证券官网公布的公开信息就显示，下调的有608只。
对此业内人士表示，两融余额大幅增长，一旦遇到市场大幅变动，融资者卖出标的，必然会使市场波动加剧，下调可担保证券的折算率，则有助于控制风险，抑制两融余额的盲目增长。
创业板融资买入缩减
从一周时间来看，上周创业板指数跌幅达5.98%，为去年12月份以来单周最大跌幅。自10月10日创业板指数盘中创出1423.96点历史高位后，创业板就开始向下调整，一路从1400点以上跌至1200点，不仅投资者纷纷撤出，同时融资投资者也在逐步撤离创业板。
截至目前为止，融资融券标的池共有创业板标的34只，截至10月29日，这34只标的截止日余额95.09亿元，10月份以来期间买入额202.15亿元。根据数据统计，创业板34只标的10月份期间融资买入额/偿还额为1.12，同比与创业板9月份32只标的买入额/偿还额的1.31降低了0.1，可以看出10月份以来创业板融资买入额出现了下降，同时与此相对的融资偿还额在逐步升高。
在个股方面融资买入降低的有，蒙草抗旱，在进入10月份以来一直处于融资偿还状态，直至10月23日才出现融资买入打破僵局，截至10月29日期间融资买入额1.249亿元，期间融资偿还额为1.007亿元
从10月初截至10月29日，期间融资买入额/偿还额小于1的标的有两只，分别为碧水源与机器人。其中碧水源遭遇了连续多日的融资净偿还，期间融资买入额为5.9亿元，融资偿还额为6.85亿元。标的机器人期间融资买入额6.4亿元，融资偿还额为6.856亿元。
而融资买入额/偿还额比值最大的两个标的分别为开山股份、红日药业，其中红日药业买入额与偿还额比值为2.13，期间融资买入额1.02亿元，融资偿还额4780.23万。开山股份比值为2.03，开山股份在10月连续多日额融资买入，10月份期间买入额为1.56亿元，融资偿还额为7665.63万元。（证券日报 宋振怡）
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
