355家创业板上市公司中,有337位股东的财富超过5亿元。《2013胡润创业板富豪榜》一公布,A股市场中的小伙伴们全都惊呆了。这相当于,每一家创业板上市公司都创造了一位财富超过5亿元的“土豪”啊!
四年前,创业板的“土豪”数量只有33位,当时的上市公司数也只有28家。换句话说,创业板中富豪增长的速度与上市公司数量可谓比翼齐飞。有创业板企业上市,必然有富豪产生。这也是四年来,市场始终诟病创业板是“造富机器”的主要原因。
胡润创业板富豪榜前十名
简称 富豪姓名 创业板股份价值(元)
光线传媒 王长田家族 183亿
乐视网 贾跃亭家族 141亿
智飞生物 蒋仁生家族 139亿
华谊兄弟 王忠军和王忠磊 135亿
华策影视 傅梅城 129亿
简称 富豪姓名 创业板股份价值(元)
汤臣倍健 梁允超家族 127亿
碧水源 文剑平 90亿
开山股份 曹克坚 79亿
宋城股份 黄巧灵家族 65亿
碧水源 刘振国 64亿
成长股进入讲故事阶段
“不少股票空间看似很大,但业绩短期却无法兑现。”
然而,“造富机器”不仅仅是“制造富豪”那么简单。由于富豪们持有了大量廉价的创业板筹码,“套现减持”成为创业板市场的另一大特色。上周,创业板连跌4天。周初1400点高位的创业板指,在周五收盘时仅剩1269点。基金经理刘明(化名)对北京晨报记者坦言,创业板的“故事大会”结束了。
事实上,早在7月份,当创业板指数冲上1200点之时,刘明便持有这样的观点:成长股已然进入讲故事阶段。不少股票空间看似很大,但业绩短期却无法兑现。当故事越吹越大的时候,作为买方主力的公募、私募基金必然会高度谨慎。
与此同时,在天平的另一端,一些成长股的原始股东们,还在乐此不疲地给投资者“画饼”。“你没发现,今年创业板公司的业务与各种热门概念联系最紧密?不时有公司大订单、新项目等利好放出,业绩也随之释放呈现增长势头。这些都是讲故事惯用的伎俩。”
刘明称,作为机构投资者,从来不否认一些成长股存在减持阴谋。由于产业资本持有了大量廉价的创业板筹码,其减持动向始终牵动着市场的神经。两股力量的碰撞,将创业板逐步推向巅峰。但故事总有画上句号的时候。创业板市场在四周岁生日之际的暴跌,就是在给“故事大会”画句号。
他们这样讲故事
董事长提前半年辞职,然后股份解禁,然后减持。
那么,创业板的股东是怎样讲故事的呢?一位私募人士告诉北京晨报记者,向日葵(300111)这只股票,便堪称 “讲故事高手”。
在2010年8月,向日葵上市之初,其最高价达到29.5元。但去年12月,向日葵的最低价是5.2元。其间,向日葵股价的最大跌幅是82.4%,足够吓坏所有的投资者。但今年2月份,公司董事长吴建龙辞职后,精彩的故事便登场了。
今年4月24日,向日葵公告拟在罗马尼亚投资太阳能项目;6月5日,与日本企业签订1.71亿元重大合同;7月2日,公布10转增12股的超高送转方案。然而到了9月,你会发现一切利好背后有这样一个契机:吴建龙所持股份全部解禁。9月3日,向日葵继续公布利好:投资5亿元在外高桥设物流公司。与此同时,股价创出历史新高,达到15.1元;然后,从9月5日开始,吴建龙开始疯狂减持。
由于《公司法》第142条规定,上市公司董事、监事、高级管理人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。吴建龙所持股份9月份解禁,但2月份就已经辞去董事长职务,可见其为减持煞费苦心。
这位私募人士告诉北京晨报记者,像向日葵这样业绩不好却擅长讲故事的公司,在创业板中并不少见。碧水源(300070)的5位高管,1年套现11亿元;华谊兄弟(300027)的高层3年已套现15亿元;掌趣科技(300315)25亿元并购背后也是高管减持。在创业板中,有相当多的高管频频借利好在高位减持,成为创业板市场最大的“痛”。
讲完故事就减持
对于普通投资者来说,好不容易获得的浮盈面临回吐风险。
据不完全统计,自2012年以来,创业板公司公布了218起收购。今年的创业板明星股天舟文化(300148)、华谊兄弟、掌趣科技等,无不经历了一起或多起并购。而每一次并购之后,股价都出现了较大幅度的上涨。然后,便是大股东或产业资本的竞相减持。
统计显示,创业板自2009年10月成立至今,在上市的355只个股中,有284只遭到股东净减持,占上市总数的八成,累计套现475.15亿元。仅有26只个股获得股东净增持,增持2461.95万股,增持总额仅为3.72亿元,和减持金额、数量差距甚大。
而这三年来,乐普医疗(300003)、华谊兄弟、向日葵、碧水源、国民技术(300077)、智飞生物(300122)、天龙光电(300029)等7只个股遭到减持的净额都在10亿元以上。其中,华谊兄弟是今年的明星股之一,年初以来最高涨幅超过3倍。智飞生物、碧水源今年涨幅也超过80%。
在创业板股东将纸上财富变现的同时,对于普通投资者来说,好不容易获得的浮盈就面临回吐的风险。在这个过程中,居于主导地位的是这些超级富豪们,数量庞大的中小投资者只能被动防守。
“1999年A股历史上‘5·19’网络科技股行情泡沫的破灭,值得每一位投资者去回味、深思。”如今,已有多位机构人士建议,投资者需警惕创业板的高估值风险。由于创业板连续上涨后积累了大量的获利盘,在市场多空分歧仍然明显的情况下,投资者应保持足够的谨慎。
曲终总有人散时
“泡沫崩溃的后果也一定比你想像的更加惨烈。”
事实上,在资本市场上,高收益总是伴随着高风险。1995年到2000年,有美国“创业板”之称的纳斯达克指数涨幅高达331%。而2000年3月之后,纳斯达克指数在两年多的时间里,又从5100多点回归到1100多点,跌去约80%。这让很多人担忧,中国的创业板市场是否会重蹈覆辙?
中信证券首席策略师毛长青分析认为,单纯从涨幅看,创业板与美国纳斯达克指数相比显然泡沫并没有那么严重,但有两点潜在风险不容小觑:一是与创业板行情相关的新技术、新模式、新产业能否得到实证检验,真正按照投资者想像的那样实现投资回报;二是新股发行的重启时点。优质上市公司供给增加,自然会削弱存量创业板公司的“稀缺性”溢价。
知名私募基金经理曾昭雄则认为,曲终总有人散时,创业板回调30%不足为奇。曾昭雄说,自己不否认今年高涨的创业板、TMT行业中会成长出优秀的龙头公司,但这种公司的最终脱颖而出不是在现在,而是在3到5年后。
“潮水再高,亦终将退去。” 深圳市天马资产管理有限公司董事长康晓阳这样形象地描述创业板:每次概念炒作,都会引来无数人为之雀跃,高潮时,处处都是暴富的神话,但最终仍是收获者寡,遍体鳞伤者众。康晓阳甚至预言:“或许,创业板疯狂持续的时间比你想像的要长,而泡沫崩溃的后果也一定比你想像的更加惨烈。”
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