宋丽萍：科技与金融结合的空间更加广阔

　　日前,深交所总经理宋丽萍在首届中国科技金融促进高峰论坛大会”上表示,科技与金融结合的空间更加广阔,科技金融实践的新机制、新业态、新产品日益丰富多彩。

　　宋丽萍指出,9月30日,习总书记在中关村发表的重要讲话,再次强调了创新驱动的重要性、紧迫性,并就“着力推动科技创新与经济社会发展紧密结合”等“五个着力”做了全面、深入的阐述。各界正在认真学习总书记的讲话。在这个时候,召开以“科技金融促进”为主题的会议,就科技的前沿问题进行“跨界交流”,很有现实意义,也是共同学习提高的一个好机会。

　　实施创新驱动发展战略,需要与之适应的金融支持体系,发展科技金融是建立这个体系的重要切入点、着力点,这已经成为越来越多的共识。正如论坛组织者所说,“我们处在一个科技与金融双向加速的窗口期”。在这个窗口期,科技与金融结合的空间更加广阔,科技金融实践的新机制、新业态、新产品日益丰富多彩。

　　早在2004年,深交所就与科技部火炬中心合作推出了“科技型中小企业成长路线图计划”,以培育高新园区内的科技型中小企业上市资源为主要目的。在各界的大力支持和积极参与下,这个计划坚持了十年,内容不断拓展,结出了丰硕成果,有力地支持了、创业板的建设和发展。回过头看,尽管那个时候还没有“科技金融”的概念,但“路线图”的实施,可以算是依托资本市场,科技金融一次较为系统、深入的实践。

　　今年以来,为适应创新驱动发展战略的新要求,面对科技金融加快发展的新机遇,深交所开始考虑把 “科技型中小企业成长路图计划”升级到“2.0版本”。目前,“2.0版本”的详细方案还在沟通、论证中。在前期的分析论证中,深交所也有了一些关于科技金融发展的认识、判断,这在将来会以不同方式体现在“2.0版本”方案的设计和实施中。

　　一是实体经济基础条件更加成熟,科技金融具备加快发展的机遇。通过对高新园区和上市公司的调研,深交所深切地感受到,我国科技创新的巨大潜能正在加速释放出来,创新型企业的整体实力、平均实力都更加雄厚,新兴产业的群发突破发展势头已经显现,这从需求方面为科技金融发展提供了强大的内生驱动力量。此外,也许更重要的是,创新创业精神正在社会中,尤其是青年人中扎根,而培育这种精神正是科技金融的目标所向,发展所依。上个月,中央电视台播出了一部纪录片《指尖上的商机》,在移动互联技术的开发和应用中,看到包括年轻大学生在内,那些创新创业者所展现的智慧、坚韧,令人感动,也让我们对科技创新、科技金融发展有了更加具体、更加真切的信心。

　　二是科技金融的服务需求更加个性化、多元化,服务的供给应该更加精细化,更有包容性。在纵向上,处在不同成长阶段、产业链不同环节的企业,它们所需要的金融服务是有区别的,如创业阶段的企业急需的是资金支持,而已经上市的企业可能更看重高效率的并购平台;横向上,在不同行业里,企业的需求也是有差别的,满足需求的方式也是有不同侧重的。例如,在节能环保行业,的适用性较好,而在医药行业这个产品可能并不合适。正是看到企业金融服务需求多元化、个性化发展的趋势,去年以来,深交所开始尝试按不同行业,组织企业的交流培训活动,如上半年的医药行业企业并购专题交流和培训活动,就很有针对性,受到了企业的欢迎。此外,深交所也在打造“中小企业之家”,希望为企业和企业家提供一个深入交流的平台。

　　三是科技金融服务的产品线在延伸,平台在增加,市场空间在扩大,但需要通过合力形成良性循环。在一定程度上,科技金融正在演变为一个相对独立的生产性服务行业。在产品线上,包括银行、证券、保险,以及新业态金融在内,可以纳入科技金融范畴的信贷产品、股权类产品、固定收益类产品、证券化产品等日渐丰富,并购、知识产权交易等新的服务也有了很大的拓展;在平台建设上,包括交易所市场、场外市场、创投市场,以及具有投融资功能的各种孵化器等在内,提供科技金融服务的平台越来越多。和其他产业一样,市场容量的扩大会促进分工,而分工和专业化又反过来会促进市场潜在空间的充分释放。但是,要形成良性循环,在分工的基础上进行合作也是非常重要的。例如,企业信用信息平台,对扩大科技金融的企业覆盖面,提高风险定价能力,都是非常重要的基础设施,应该成为科技金融发展的一个重点。从目前的实践情况看,各方面都在想办法,但还没有形成合力,“信息孤岛”现象仍然存在。

　　四是用科技手段解决金融难题的前景广阔,互联网金融为科技金融深化发展提供了契机。互联网金融的发展,用新的科技手段,创造了金融交易中数据、信息处理的新方法、新模式,让传统的金融交易成本更低,也会催生新的交易方式和风险管理手段。依托互联网金融的发展,金融供给能力得以提高,包容性得以增强,可以动员更多的,覆盖住更多、更分散、更多样化的金融服务需求。在科技金融发展中,这些一直都是需要解决的突出问题,互联网金融能够提供一些很好的解决方案。关于互联网金融发展,当前用“方兴未艾”来形容是恰当的。深交所也在积极地观察和实践,除了考虑用大数据技术解决深交所在市场培育、市场监管中遇到的问题外,在9月18日深交所也迎来了阿里巴巴的两只小额贷款资产证券化产品的挂牌,在交易所的产品线上实现了与互联网金融业界的第一次合作。从今后发展趋势看,互联网金融能走到哪一步,仍然需要靠实践来回答,现在深交所所能做的最好的事情,应该是为它的发展提供足够的空间。包括《证券法》的修订,也有必要考虑到“众筹”等互联网金融模式的特点。

　　五是发展科技金融在当前面临更加突出的风险问题,切实提高风险配置和风险管理能力十分重要。就科技创新及其产业化应用的整体而言,它与高成长、高收益是对应的;就个体的科技创新及其产业化进程而言,它首先是与高风险和不确定性对应的。这是一对矛盾,随着创新活动增加,创新水平提高,矛盾也会表现得更明显。一个典型的例证是,即使在美国的网络泡沫高峰,创业最容易的2000年,创业的小公司最终能成功的,不过2%-3%,绝大部分夭折了。类似美国的这种情况,在我国创新十分活跃的移动互联的发展中,已经能够看到了。创新是一个试错的过程,试错是有成本的,金融服务一方面要增强对创新试错的包容性,另一方面也需要积极提高风险配置和风险管理能力,降低试错成本,用好有限的金融资源。对资本市场来说,这是深化科技金融服务必须解决好的问题。相信这也是大家面临的共同问题。