创业板赚了指数亏了钱 散户亏钱多参与兴趣降低

　　深度分析

　　10月23日是创业板开板四周年纪念日。尽管创业板连续两天大跌很不应景，但四年来创业板还是在A股市场掀起阵阵巨浪。其不仅造就了上市公司富豪，也吸引了基金等机构搏杀其中，但大部分散户却亏了钱，参与兴趣下降。

　　记者 杨欣

　　四年前的昨天，即2009年10月23日，创业板市场开板仪式在深圳举行。2009年10月30日，28家企业集体挂牌创业板。当日，神州泰岳创出了147.80元的最高价，终收102.90元，这是当时创业板股票的最高价。但仅仅过去半年后，该股即冲至237.99元，“解放”了所有投资者。

　　今年10月10日，板块指数创出了1423.96点的历史最高。不到一年时间，板块整体涨幅近150%，并且比两年前的最高点位还高出近20%。深交所最新数据显示，目前创业板的平均市盈率达到54.73倍，创下年内新高。其间，许多个股股价翻番，中青宝、乐视网、光线传媒、华谊兄弟等涨幅更是超过了400%。

　　四年之间大涨大跌并且最终频频创出新高的创业板，并没有给个人投资者带来巨大的财富效应，却给参与的机构大佬们带来了实实在在的财富。

　　投资者追涨屡屡被套

　　深交所网站2012年分析报告指出，从投资者结构趋势变化情况看，投资者群体不断扩大，中小散户数量众多。创业板投资者结构有所改善。创业板个人持有流通市值占比高于主板和中小板，但呈现逐步下降趋势。

　　截至2012年年底，创业板个人持有流通市值占比从71.3%降至63.4%。创业板持股较多的是风险承受能力相对较高的个人投资者，具有2年以上交易经验投资者的户数占比逐步上升，机构持有创业板流通市值占比不断上升。

　　创业板热门股大起大落，投资者追涨屡屡被套，仅1/3参与者赚钱。据和讯网今年7月公布的创业板投资收益问卷调查显示，“盈利10%以内”及“盈利10%以上”的投票比例合计只有近1/3，2/3的创业板投资者仍是亏损。

　　“创业板股票的盘子普遍比较小，对利好和利空的反应都会比较过度，这就造成投资者赚钱或亏损幅度都会比较大。”中国人民大学赵锡军教授分析。