股基仓位微降至82.96%

　　上周市场震荡回调，创业板跌幅较大。基金仓位小幅下降，操作幅度虽较前周有所加大，但整体大幅增减仓位的基金仍较少。最新数据显示，经济短期平稳，流动性逐步改善，加之改革预期升温，市场下行风险不大。但从基金的仓位操作来看，仍较为谨慎，对经济基本面持续向好及改革预期升温带来的投资机会，不抱太高期待，反而对经济增速回落及风格转换担忧更重。上周创业板较大回调，成长风格基金减持幅度明显加大，但仍存较大分歧，基金仓位结构调整面临新的难题。

　　10月17日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周仓位略有下降，主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为82.96%，相比前周小幅下降0.37%；偏股混合型基金加权平均仓位为80.82%，相比前周微升0.29%；配置混合型基金加权平均仓位为72.96%，相比前周微降0.29%。测算期间沪深300指数下跌0.66%，仓位被动变化轻微。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动减持。

　　上周保本基金加权平均仓位为13.55%，相比前周基本不变；债券型基金加权平均股票仓位为9.58%，相比前周小幅下降0.26%；偏债混合型基金加权平均仓位为15.19%，相比前周上升2.13%。

　　不同规模的偏股基金仓位变化不大。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位为81.81%，相比前周微降0.28%。中型基金加权平均仓位为82.10%，相比前周微升0.34%。小型基金加权平均仓位为80.43%，相比前周小幅下降0.55%。

　　从具体基金来看，上周减仓基金明显多于加仓基金，但无论是增仓还是减仓，操作幅度仍不大。扣除被动仓位变化后，56只基金主动增持幅度超过2%，没有基金主动增仓超过5%。与此同时，144只基金主动减仓幅度超过2%，没有基金主动减仓超过5%。

　　重仓基金（仓位>85%）占比为34.06%，相比前周下降2.18%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比为36.24%，占比增加0.17%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为13.93%，占比上升2.35%；仓位较轻或轻仓基金占比为15.78%，占比增加2.52%。

　　从基金公司角度来看，大型基金公司中，华夏、嘉实整体小幅加仓，而博时、易方达整体小幅减仓，南方基金减仓幅度略大。上周减仓幅度较大的多集中在中小型基金公司，如浙商、华富、华泰柏瑞、诺德、农银汇理等，而加仓幅度的较大以中大型基金公司居多，如工银瑞信、建信、诺安、华宝兴业等。从具体基金来看，上周减仓幅度较大的基金，多集中在于小盘成长风格的基金中，而加仓幅度较大的多为配置均衡、仓位水平较低的产品。

　　加权平均仓位 10月17日 10月10日 仓位变动 净变动

　　指数基金 94.92% 95.29% -0.37% -0.34%

　　股票型 82.96% 83.33% -0.37% -0.28%

　　偏股混合 80.82% 80.53% 0.29% 0.40%

　　特殊策略基金 75.18% 73.81% 1.37% 1.50%

　　配置混合 72.96% 73.25% -0.29% -0.16%

　　偏债混合 15.19% 13.06% 2.13% 2.20%

　　保本型 13.55% 13.63% -0.09% -0.01%

　　债券型 9.58% 9.84% -0.26% -0.2%

　　数据来源：德圣基金研究中心