7家保险机构管理的年金投资组合资产净值为2431.6亿元,占比为47.1%
企业年金积累基金规模已突破5000亿元。各路机构的年金市场争夺战仍在上演,保险机构占据了优势:21家有资格进行年金投资的企业中有7家保险机构,其资产净值占总额的47.1%。
保险类投资管理金额
占比近半
根据人力资源和社会保障部公布的最新数据,截止到2013年二季度末,企业年金积累基金达到5366.65亿元,比2012年底的4821.04亿元,增长了11.3%。5000多亿元的市场份额吸引各路机构争夺这一市场,从目前情况看,保险机构抢占了先机。
《证券日报》记者统计发现,目前21家具备年金投资资格的机构管理的资产净值总额为5161.4亿元,其中,7家保险机构管理的年金投资组合资产净值为2431.6亿元,占比为47.1%;全行业共建立了2353个投资组合,其中,保险机构的投资组合达1313个,占比为55.8%。
从各企业的投资组合资产净值规模看,平安养老险公司以747.85亿元的规模位居第一,其次为中国人寿养老保险公司,资产净值为618.97亿元。此外,泰康资产管理公司、长江养老保险公司、太平养老保险公司的年金资产净值分列全行业第四、第八和第九位。
6月份股市不振
拖累年金二季度收益
作为补充养老保险,企业年金的保值增值被很多人寄予厚望,希望靠其较好的收益率带来丰厚的退休回报。不过,从历年年金投资收益率情况看,年金投资收益率各年度收益并不稳定。从2007年到2012年,当年的加权平均收益率分别为41%、-1.83%、7.78%、3.41%、-0.78%、5.68%。
“企业年金作为养老保险的补充,其收益率应该比较稳定,企业投资时也比较偏好低风险的投资品种。”一位业内人士分析道。不过,今年上半年,企业年金的投资收益情况并不理想。数据显示,今年二季度的加权平均收益率为0.63%,本年以来加权平均收益率为2.31%,这一收益率明显低于去年的水平。从具体的投资组合收益率情况看,绝大部分组合的投资收益率处于2%-3%之间。(各收益率区间的年金组合整体情况及保险机构管理的企业年金收益率情况参见附表)对于企业年金收益率的波动,平安养老险公司相关负责人认为,二季度的收益率较低主要受6月份股市和债市双双下跌的拖累。其中,股票市场6月份单月下跌了13.97%,中债总财富指数下跌了0.33%,因此,企业年金投资收益率在6月底处于一个相对低点,但不能简单地从半年的收益率推测全年收益率。
将增加债权和信托投资
“稳”字第一,是多家保险机构的年金投资原则。即使是在企业年金投资新政之下,很多机构也严格控制股票投资比例,增加债权等投资途径成为了共同选择。
“今年我们的年金投资组合变化不大,只是稍微降低了投资股市的比例。”一家保险资产管理公司负责人对记者称。他认为,年金投资收益率的波动可能受投资组合差异、费用率以及结算方式等因素影响,投资本身的收益变化应该是比较平稳的。他还表示,下一步可能在债权和信托投资方面加大比例。
无独有偶。平安养老险公司年金投资负责人对《证券日报》记者表示,该公司将逐步增加债权计划和信托计划的投资比重。“在投资新政下,年金投资范围得以扩大,能更好地分散风险,优化组合结构。企业年金的投资管理者都或多或少调整了投资结构,目前平安养老险公司还是以固定收益资产为主,从风险预算的角度出发控制股票投资比例,并逐步增加债权计划和信托计划的投资比重。”
据了解,2011年以前,企业年金投资高度依赖股票和债券,投资组合如果要达到4.5%的预期年化收益率,必须承受3.5%的风险,亏损概率超过10%;如果为追求5.5%的年化收益率或提升相对排名,股票配置比例容易超过组合整体资产的20%,组合风险值快速提升至8%,亏损概率迅速上升至25%。
新政实施为年金投资机构设计出收益稳定而风险较低的产品提供了更大机会。新政实施后,平安养老险公司、泰康资产等都有多个养老金产品获得人社部备案。例如,平安养老险公司获批的养老金产品就覆盖了六类投资品种,除了传统的货币型、股票型等产品外,此次获批的产品还包括债权计划型和信托型产品,债权计划型产品的预期风险和收益水平一般低于股票型产品及配置型产品,高于货币型产品。
从二季度企业年金的投资收益情况看,固定收益类投资组合的加权平均收益率为1.03%,含权益类投资组合的平均收益率为0.55%。今年前6个月,固定收益类投资组合的加权平均收益率为2.58%,含权益类投资组合的平均收益率为2.25%。不难发现,固定收益类的投资组合收益均高于权益类投资组合。
“企业年金管理单位本来就求稳,首选固定收益类投资,加上固定收益类投资收益率比权益类还高,就不难理解保险机构青睐这类投资了。但是,并不排除在股市等权益类投资市场形势好转之后他们会调整投资布局结构。”一位业内人士对《证券日报》记者分析道。
手握资格者或将有变
下个月,此前获得的企业年金基金管理机构资格即将到期,人社部已经发出通知要求各公司准备资格延续工作。
人社部企业年金负责人对本报记者称,目前相关企业递交资格延期的申请情况还处在保密阶段,评审结果近期将会公布,并表示资格可能会发生变化,但她没有透露更多的细节。
记者从几家具备年金投资资格的保险机构处了解到,他们都准备了年金资格延期的申请,但目前还没有正式的结果。
业内人士认为,年金市场蛋糕的做大必然吸引诸多机构,先行者若非由于违法、违规或风控制度不完善等原因,获得资格延期的可能性较大,平安养老险公司、泰康资产等一些获得人社部首批养老金产品备案的企业获得延期资格的可能性就更大。
表1:2013年上半年全国企业年金基金投资组合收益率
组合收益率(R) 样本组合数(个) 样本期末资产金额(亿元)
R≥4% 61 120.57
4%〉R≥3% 336 781.35
3%〉R≥2% 989 2390.44
2%〉R≥1% 574 1191.66
1%〉R≥0 160 339.85
公司名称 R≥4% 4%〉R≥3% 3%〉R≥2% 2%〉R≥1%
人保资产 1 5 13 5
长江养老 3 8 26 4
泰康资产 1 85 88 14
华泰资产 - 6 7 4
国寿养老 5 18 142 140
平安养老险 11 38 177 86
太平养老 - 18 125 51
表2:保险机构企业年金各投资收益率(R)区间产品数
(证券日报 冷翠华)
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