白银避险属性弱化 银价向下寻求支撑

　　由于美国财政僵局出现破冰信号弱化白银的避险属性，促使现货白银价格10月11日跌至每盎司21.33美元报收，比10月4日每盎司21.73美元下跌0.4美元，周跌幅为1.84%。截至10月11日，现货白银价格今年以来累计下跌每盎司9美元，跌幅为29.68%。

　　美国总统奥巴马10月11日与国会参议院共和党人就预算僵局谈判，以期尽快让政府重新开门。另外，奥巴马和众议院共和党人10月10日在白宫就短期调高债务上限方案进行谈判，从而迈出化解财政僵局有意义的一步。有不少市场人士不无担心地表示，债务上限延后6周的方案仅仅是“死缓”，且在政府何时开张的问题上，共和党显然仍想大做文章。因此，真正解决债务上限问题，甚至结束政府关门的具体途径，仍存在很大的不确定性。尽管最后并未达成一致意见，但双方同意继续协商，努力打破僵局。市场分析师认为，这意味着美国财政僵局出现破冰信号，市场的避险情绪降温，弱化白银作为贵金属的避险属性，打压银价继续下挫。

　　投行高盛认为，共和党的让步只能让前景变得明朗一些，但这场政治闹剧很可能仍要拖到10月17日甚至以后才能真正解决，而且6周以后可能又会原封不动地重演一遍。事态的发展降低了“尾部风险”出现的可能性——也就是错过最后限期导致的结果，但是，现在仍有很大机会，国会在最后期限马上到来前才最终解决问题，甚至可能在10月17日之后的短时间里才最终解决问题。

　　总而言之，因奥巴马与国会议员的磋商有望达成妥协，使美债得以避免发生违约，美元人气相对稳固。与此同时，由于市场避险情绪受到抑制，导致美元守住涨幅，白银大幅下挫。美元指数上周上涨0.4%，是过去5周来的首周上涨。其中，美元兑日元上涨0.4%，并在10月11日触及10月1日以来最高水平，促使银价承受压力。

　　另外，供需基本面很弱，预期到年底，白银价格会在持续下跌的态势中。当前矿业板块实物白银的供应稳健增长，但白银在制造业的需求上却日渐消沉，因此美元长期将走强，令白银价格继续下跌。

　　展望本周，美债预算和债务上限问题仍将主导白银市场。10月17日，如果没能通过新的解决方案，美国国债将现违约，这将使全球资本市场陷入恐慌之中，将激发白银避险需求，利好白银价格走高；若10月17日达成协议，将提振美元，压制白银避险买盘，继续打压银价走势。从盘中来看，现货白银逐渐向下跌破前期整理平台及每盎司22.00美元的支撑后，一路震荡下跌，再次考验10月1日每盎司20.62美元的支撑。