皇嘉贵金属：债限初现曙光 白银惨遭打压

　　隔夜市场，公布美国上周初请失业金人数达37.4万，远高于市场预期，金银展开强劲反弹，但仍对美债走向心有余悸的多方未能延续发力，跳水行情紧随而来。而美财长也表示：除上调债务上限外没有其它办法。但贵金属未能体现避险属性，滑落态势依然。晚些时候，美联储布拉德表示：无论是否有经济数据参考，货币政策都必须延续。无奈贵金属不为所动。而共和党提出债务上限暂时提高计划令债务风险回落，加重金银下跌空间。最终，均以阴线报收。

　　市场关注

　　当前市场焦点仍然是美国的债务上限谈判，政府停摆已经接近两周，距离10月17日的最后期限也越来越近，昨日美国总统奥巴马和共和党议员举行了会谈，尚未作出任何具体决定。奥巴马仍然坚持提高债限不附带任何条件，有消息称，共和党最终作出了妥协，提出的短期上调债限协议不包括附加条件，符合奥巴马的意愿。本公司研发部认为：共和党方面被迫作出了妥协，令得避开债务违约有了一线曙光，不过官方称尚未就此作出任何具体决定，两党的具体协议还需等待官方表态。

　　宏观经济

　　欧洲方面，主要关注德国的组阁问题。大选中得票第二的社民党拒绝了与默克尔组成联合政府，因而默克尔所属保守派不得不与得票第三的绿党谈合作组阁，而在第一次会谈中双方分歧较为严重，绿党联合议会党团干部会议领袖Anton Hofreiter也表示，与默克尔阵营之间就组阁问题展开探索性对话恐将“非常艰难”，能否成功值得怀疑。而后两党计划举行第二次会谈，双方初定于10月15日进行下一轮的会谈。本公司研发部认为：保守派与绿党之间的会谈将较为困难，乃是因为此前与默克尔组成联盟的政党在之后的选举中均惨遭失败，因而组阁对于这些党派而言是需慎重考虑的。

　　而美国方面，当前市场焦点仍然是美国的债务上限谈判，政府停摆已经接近两周，距离10月17日的最后期限也越来越近，昨日美国总统奥巴马和共和党议员举行了会谈，尚未作出任何具体决定。奥巴马仍然坚持提高债限不附带任何条件，有消息称，共和党最终作出了妥协，提出的短期上调债限协议不包括附加条件，符合奥巴马的意愿。本公司研发部认为：共和党方面被迫作出了妥协，令得避开债务违约有了一线曙光，不过官方称尚未就此作出任何具体决定，两党的具体协议还需等待官方表态。

　　美白银日线昨日报收长上影阴线，行情美盘冲高回落，短线受阻明显，空头力量仍占据盘面优势。而长上影阴线又可看为流星线变体，预示市场仍处于向下回落寻底过程中，而目前再次面对黄金分割50%支撑，能否有效企稳还需观察，从技术分析角度当市场数次企稳于同一支撑，但反弹力度逐步减弱，未来再次企稳展开反弹的预期将下降，所以目前只能考虑银价会围绕50%回撤位展开整理，而若多头无法及时发力，仍有下破可能。所以，目前策略仍为反弹受阻后沽空操作。

　　投资策略

　　现货白银：由于行情冲高回落，显示空头占据盘面优势，短线反弹后仍以受阻做空操作为主，天通银上方4320-4340区间受阻进空，仓位3成，止损40点，止盈80-120点。