在投资对象不断细分、产品类型呈现多元化的背景下,队伍日渐壮大的QDII基金业绩差距也在不断拉大。数据显示,截至9月29日,今年以来排名QDII基金业绩榜首的广发亚太 ,获得了26.39%的正收益,与排名垫底的QDII基金业绩差距高达50个百分点之多。
业内人士表示,不同海外市场的投资特征差异很大。但受限于投资能力,QDII基金目前的投资集中度依然较高,因此,投资对象有明显区别的QDII基金之间业绩会出现较大分化,这种现象未来仍将延续。QDII基金业绩的严重分化表明,投资者在利用QDII基金作为资产配置对象时,需要一定程度的主动研究,要清楚自己需要投向于海外的哪个市场,否则容易遭致不必要的损失。
黄金与新兴市场 “双杀”
来自的数据显示,截至9月29日,纳入统计的74只QDII基金中,今年以来取得正收益的有45只,另有29只出现亏损。其中,投资于黄金市场和投资于新兴市场的QDII基金成为亏损大户,尤其是前者,竟包揽了QDII基金今年以来亏损榜的前四席,并且其亏损幅度均超过20%。此外,投资于新兴市场的QDII基金,今年以来业绩也几乎全线亏损。
某QDII基金经理表示,受到经济复苏、美联储QE政策或有变化等多重因素影响,海外市场波动性较大,尤其是包括黄金在内的商品市场,一度出现了快速下跌的情况,这使得相关QDII基金难以及时规避系统性风险,基金业绩表现不佳。他同时指出,与早期QDII基金基本扎堆港股市场投资不同,现在QDII基金的投资对象已经呈现非常明显的多元化,不同QDII基金的风险收益特征各不相同,即便属于同一类型的QDII基金也是如此,这其实在一定程度上提升了对投资者专业性的要求,因此,投资者在选择QDII基金之前,一定要做足功课。
QE“进退”影响QDII抉择
对于QDII基金的四季度投资,最关键的词语依然是“QE”。美联储不同官员近期在QE是否退出上出现分歧,频频引发市场动荡,也令QDII基金的投资陷入两难。
此前,受美联储推迟削减QE消息的影响,国际大宗商品价格以及多国股市均出现了“过山车”般的走势,这让部分QDII基金看到了“商机”。广发纳斯达克100指数基金、广发美国房地产指数基金基金经理邱炜此前就指出,美联储会议的结果超出市场预期,美国10年期国债利率短期可能会有较明显的向下调整,金融市场流动性冲击则得以暂时缓解,有利于投资美国市场的QDII.
某券商的策略报告则认为,尽管美国央行未在9月份开始削减购买债券的规模,但是年底之前采取QE退出的步骤仍然较为确定。从美国制造业PMI、预售房屋销售等产业数据看,美国经济的自我复苏能力也较强,今年以来增税、自动减支对于美国经济的影响甚微。在未来短期,建议在美股基金和“中国概念股”为主的大中华区域市场进行均衡配置,低配或不配贵金属类及原油等大宗商品类QDII.
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