在自贸区细则即将出台之际,一方面在大盘出现回调的大环境下,前期涨幅过大的自贸区概念股有回调的需要;另一方面市场也会担忧具体细则没有之前畅想的那么好,有潜藏的风险,因此,出于安全考虑,前期投机资金部分回撤也在情理之中
6月以来,上海自贸区概念股进入疯狂的上升通道,在自贸区即将挂牌之际,概念股却出现集体回调,这是介入机会,还是利好兑现转利空。
多空激烈争辩
9月26日,上海自贸区概念股出现集体回调,个股全线下跌,板块整体跌幅达到8.47%。东方创业、锦江投资、浦东建设、外高桥、上海物贸、亚通股份、张江高科、华贸物流等12只个股跌停。
“难道是利好兑现变利空?”昨日,在东方证券某营业部大厅内,一位梁姓股民和记者讨论自贸区概念股时显得有些惴惴不安。据了解,他持有两只自贸区概念股,盈利比例已经翻番,这样的大幅回调已经擦掉了他一部分收益。
同样持有自贸区概念股的另一位股民吴鑫则非常淡定。“自贸区将给上海经济带来的刺激是难以想象的。这一波可能涨得有些快了,但从长远来看,自贸区概念股的趋势决定是向上的。”
这一波自贸区概念股的走势确实走得又快又强。Wind数据统计显示,今年6月以来,截至9月25日,19只概念股中,外高桥、上海物贸、上港集团、华贸物流、长江投资、陆家嘴、百视通等7只个股的涨幅已经翻番。其中,经历过停牌的外高桥在17个交易日里,上涨了307.44%,名副其实的大牛股。
“经历过前期的无限美好畅想,在自贸区细则即将出台之际,一方面在大盘出现回调的大环境下,前期涨幅过大的自贸区概念股有回调的需要;另一方面市场也会担忧具体细则没有之前畅想的那么好,有潜藏的风险,因此,出于安全考虑,前期投机资金部分回撤也在情理之中。”上海一家私募基金投资经理对记者表示,“我们还是比较看好未来自贸区概念股的表现,与天津滨海及深圳前海特区相比,从政策层面深受国家高层关怀,在经济层面上经济指标、核心优势更胜一筹。”
低风险价值洼地
在此之前,绝大多数研究机构都认为,现有自贸区范围内,可供开发利用的空间不足10%,因此,在园区内拥有土地的企业将率先受益。这是外高桥等个股上涨主因。此外,从园区内比较旺盛的产业需求来看,融资租赁、离岸金融、新型贸易商业业态、贸易和航运金融保险业务都非常有潜力,因此相关金融机构的表现也非常突出。此外,未来空港货运物流将面临较大发展;港口离岸贸易和转口贸易量将大幅提升,也带动了部分物流企业的行情。
高盛在其报告中直接指出,可受益于上海自贸区政策的企业包括自贸区内的出口企业、船运企业、航空公司、港口和相关物流公司、建筑商、房地产开发商、银行、券商等。自贸区内的购物中心、旅游业、酒店和其他娱乐设施也将获益。
以自贸区概念商贸股为例,海通证券认为,这类公司实际控制人多为地方国资委,在消费环境疲弱的背景下,政府机构、大股东与公司管理层等各相关方对“通过并购等方式实现国退民进,从而改善经营效率”的诉求更可能加强,因此,友谊股份、豫园商城、新世界、益民集团等上海本地商业股值得中长期关注。这部分个股前期涨幅不算太大。
寻找被忽略的机会
整体来看,上海本地企业涨幅已经不小。此时投资者最关心的除了追赶一些已经上涨的低估值板块之外,在细则出台之后,还有哪些细化投资机会?
长江证券非银金融行业分析师刘俊就表示,自贸区将为券商带来的业务方向包括投资类、融资类、财务管理类和交易类业务。这似乎是投资者忽略的一块领域。
刘俊认为,具体的创新业务则包括为跨境融资提供投行服务、为区内企业提供新型融资服务、为境内外投资者提供财富管理业务和参与区内各类金融市场的建设。他预测未来三年自贸区人民币债券规模有望突破1万亿元,管理的高净值客户资产规模将达到1.65万亿元,而离岸债券和股票市场合计达7.31万亿元。
此外,申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇此前在报告中提及,短期内主要受益的区域还是集中在自贸区内部,以外高桥地区为核心扩展至洋山港临港新城与机场保税区,但随后将辐射至全上海乃至长三角地区的经济区域。中期与长期来看,伴随着试点区域得到逐步扩大,东部沿海城市的自贸区申请得到批准,开放促改革的“制度红利”将很快受益全国。“制度红利”主要体现在经济辐射作用与试点推广作用。
因此,在上海本地股已经被爆炒的情况下,可以适度关注一些可能受益的外围个股。
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