偏股基金业绩冲高 基金节前大派“红包”

　　国庆节在即，诸多基金公司近期纷纷重金分红。数据显示，今年以来基金分红金额已逾１６５亿元，远超去年同期。业内人士表示，借分红“笼络人心”是基金公司市场营销的重要手段，虽然今年以来混合型、股票型等权益类基金获得较高超额收益，但是由成长股带动的此波行情缺乏一定业绩支撑，其中风险仍需警惕。

　　基金公司重金分红“笼络人心”

　　天相投顾数据显示，截至上周末，基金在今年的分红次数达到４２５次，远超去年前三季度的２２２次。同时基金分红的金额也“大方”不少，已达１６５．２３亿元，而去年前三季度仅派发１１５．２９亿元。其中债券型基金依然是分红主力，今年以来总共分红３０９次，几乎达到了去年的２倍，创下债券型基金“史上最多”分红次数。

　　据统计，今年债券型基金分红次数最多的３家公司分别是富国、融通与嘉实基金，旗下债券型基金的分红次数分别达到３０次、２３次与２２次。如富国汇利将于９月３０日发放红利，每１０份基金派发现金红利１．４元，此次分红将累计发放６８７０余万元现金红包，有望成为今年以来单次分红金额最高的债券型基金。

　　“分红是基金公司‘笼络人心’的重要营销手段。大笔分红除了因基金契约规定不得不分红外，可能还预示着下一阶段市场行情可能不尽如人意。”华泰基金研究中心研究员王乐乐分析，由于分红是指基金将已实现收益的一部分派发给基金持有人，所以前期涨幅较大的一些股票可能已经被基金经理逢高了结，这说明基金对未来市场预期悲观，利用分红变相降低仓位。

　　成长股“成就”基金高收益

　　基金得以分红的前提是业绩的有力支持，虽然今年以来沪深３００指数依然挣扎在盈亏线之下，但是各类型基金的整体收益率却已经超过９％。

　　同花顺数据显示，截至９月２４日，混合型基金和股票型基金平均收益率分别达到了１６．３９％和１３．１７％，业绩表现抢眼。具体来看，景顺长城内需增长股票基金以８５．６８％的业绩领涨，景顺长城内需贰号股票基金以８５．５４％紧随其后，易方达创业板ＥＴＦ、中邮战略新兴产业股票基金等今年以来的收益率均超过８０％。

　　“年初以来创业板为代表的中小盘个股涨幅频频创出新高，基金业绩也跟着水涨船高。”上海证券基金评价中心研究员刘亦千表示，文化传播、信息技术和医药生物等新兴行业板块今年以来普遍涨幅在３０％以上，翻倍个股比比皆是。此前由于宏观经济持续不景气，基金公司自２００９年以来普遍对大盘股态度谨慎，早有在研究力量、投资倾向上布局成长股的趋势，因此，对上述行业的高比重配置也使得今年公募基金行情普遍偏好。

　　热潮之下警惕“成长的陷阱”

　　近一段时间以来，市场由于缺乏经济面的强有力支持，为概念炒作、主题投资提供了温床，自贸区、金融改革、土地流转、优先股等政策主题接连被热炒。由于改革和转型仍是后市热点已成业界共识，因此“寻找下一个主题”，成为机构的主要投资思路。

　　来自农银汇理基金的观点认为，短期市场在经济有所企稳的预期下，周期和成长板块可能共振，主题性投资将成为市场的主流，但是这样的预期或难以持续。在资金面不发生系统性收紧的前提下，该机构中长期依旧看好代表转型的成长股。

　　交银趋势基金经理曹文俊指出，投资者需要重新审视热情似火的成长股中的风险因素：“因为伴随着结构性因素的掘金浪潮，这些成长股的估值水平已经较半年前系统性地大幅提升。”在他看来，追求成长股主题性投资往往容易使投资人踩入“成长陷阱”，造成严重的损失。

　　“现在主题性机会一直在主导市场行情，但是经济转型是一个漫长的过程，如果政策难以达到预期，而一些个股又没有良好的业绩支撑，那么泡沫在所难免。”好买基金研究中心总监曾令华也建议投资者警惕主题热潮下的潜在风险。