缓解资金面紧张 央行放水880亿

　　十一国庆前的最后一周，节日、季末两个因素叠加，市场资金紧张趋势继续加剧。随着拆借利率节节上升，昨日央行一反常态，终于出手通过逆回购释放流动性。昨日，央行在公开市场上启动逆回购880亿元，以期缓解资金市场月末出现的紧张局面，创下了7月末以来逆回购的投放规模新高，本周公开市场已提前锁定净投放。上周二，央行逆回购操作量才只有80亿。

　　7天拆借利率继续上行

　　央行逆回购使得市场紧张的资金面有所缓解，昨日银行间市场1天和14天拆借利率都有所回落，一天拆借利率回落29个基点到3.61%，14天拆借利率回落49个基点到4.86%（14天拆借利率曾冲到超过5.2%）。不过，这次央行根据假日的特殊性，首次推出了6天逆回购，到期日为9月30日，因此跨季末时点的“过节资金”7天拆借需求依然旺盛，利率继续上涨22个点。

　　中秋节刚回来的周一，上海银行间同业拆放利率（shibor）继续大幅上扬，隔夜拆借、七天和14天拆借分别较上涨24.2、24.1和34.3个基点到3.815%，4.232%和4.35%。这已经是自9月16日以来SHIBOR连续多天大幅上扬，其中跨季度末考核时点的14天拆借涨幅最大。为了防止市场出现过大的波动，缓解担忧情绪，央行昨日终于出手。然而，分析人士认为，由于6天期逆回购到本月30日很快到期，因此央行此举仅在维稳季末资金面稳定，并不代表整体松绑放水。

　　进入9月底，各银行迎来了季末考核，银行放贷个贷纷纷收紧甚至暂停。不过，业内分析人士认为，季度末资金紧张很正常，目前看市场尚处于正常波动范围，拆借利率比8月末还是稍低。

　　三大行首套房贷上浮5%

　　除了银行间市场，市民对流行性紧张感受最深的莫过于银行房贷的进一步收紧。昨日，南方日报记者咨询了广州市内的几家国有大银行网点业务人员，目前农业银行、工商银行、中国银行对首次置业的二手房贷都已经实行基准利率上浮5%，四大行二手房贷款中仍执行首套房基准利率的只有建行一家。“我们9月份刚执行的新政策，上个月还有5%的折扣优惠的，现在已经上调5%了。”农行市内一支行客户经理表示。

　　虽然连首套房贷利率也上浮了，但相比基本放不出款或已经处于房贷暂停状态的部分股份制银行，国有银行依然是刚需购房者的资金稻草，多家大行还保留着合作楼盘一手房基准利率的政策，额度也相比股份制银行宽松。

　　首次置业的陈小姐8月份看中了一个在荔湾区的新盘，在近期买到了心仪的房子。可是，银行贷款政策变化太快，一个月前有折扣的几家股份制银行现在不是暂停放款就是上浮利率。“问了一圈，与开发商合作指定的中国银行能给出基准利率，已经是最低了。”陈小姐无奈地表示。

　　不过，业内人士分析认为，银行房贷收紧还受各家银行自身资产业务结构调整的影响，未来房贷业务收紧或是大趋势。

　　■分析

　　季末资金紧张有特殊性

　　对于近日市场中关于“钱紧进入第二季”的说法，招商证券首席分析师罗毅并不认同。他分析认为，从目前情况看，预计银行间市场利率不会冲得太高，会保持在6%以下，整体流动性不松不紧。他分析指出，现在商业银行大部分开始转向多做小微企业贷款，对非真实的资金需求较为警惕，整体问题不大。

　　事实上，商业银行已经显著改善了流动性管理能力，对流动性冲击的抵抗力也有了大幅提升。因此，相较于以往，本次季末与节假日时点，市场对短期资金的需求缺口有所缩小，资金紧张程度会有所减轻。

　　上海证券分析师也表示，一般在节假日临近时，储户现金需求增加，资金加速从银行体系流出，银行现金备付需求相应增加，会导致市场整体流动性趋于紧张。上周资金价格抬升正是银行节日备付增加导致的。虽然本周市场将迎来十一和季末时点，现金需求将进一步增加，但目前看来，央行援手将有利于缓解季末的资金绷紧程度。

　　不过，长期来看，流动性压力并非完全解除。中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉分析指出，判断流动性趋势，要看银行资产负债调整是否告一段落。