波浪上升是基调 机构扎堆调研成长股

　　近期，伴随着大盘节节攀升，创业板指多次创新高。9月16日，创业板指再创新高至1297.64点。回首5月前的4月16日，其还在824.84点低谷，短短的5个月涨幅高达57.32%。成长股还有戏吗？

　　波浪上升是基调

　　短期而言，不可否认的是，经过半年多的大幅上涨后成长股的估值已经普遍高高在上，50-60倍PE几乎成为常态，就目前股价所蕴含的成长预期看，普遍要求公司未来几年至少有50%以上的持续高增长，但参照刚出炉的中期报表，除了极少数的公司，今年能否达到业绩预期都是一个很大的疑问。

　　相信不久后的三季报对于一大批主要依靠概念提升估值的伪成长股而言，很可能将是一个严峻的考验。同时，随着近期宏观数据的好转，市场对周期股的关注程度在提升，站在这一角度，成长股整体上延续此前的优异表现难度较大，未来可能进入一段时期的震荡和内部分化，甚至不排除出现阶段性的估值修正。

　　但是，从中长期来看，代表了新经济和战略新兴产业大方向的成长股，未来的空间依然巨大。从目前消费、医药、电子传媒通信等非周期性行业占整体市场的市值比重来看，与发达国家成熟股市相比还有相当大的差距。同时，美国20世纪90年代科技股崛起的阶段尽管背景不同，股市表现可作为借鉴，与之相比，目前断言中国成长股的泡沫很大或即将破灭可能为时尚早。即使有短期调整的压力，但经过必要的休整和大浪淘沙后，相信真正具备核心竞争力的公司仍将获得投资者的高度认同。未来成长股更有可能是以时间换取空间，波浪式上升将是长期的基调。

　　华安基金策略分析师 张翥

　　机构扎堆调研成长股

　　最近一个月，机构对创业板和中小板公司兴趣仍然十分浓厚，实地调研也是乐此不疲。尤为关注的行业除了医药医疗、消费类电子等一直很热的领域外，他们的目光同时转向了更新的领域，如智慧城市、街景数据、社保卡、IC卡、无纸化彩票、与电商合作等六个领域。

　　统计发现，机构调研的逾700家中小板和创业板公司里，有121家吸引了超过10家机构登门造访。近期机构密集调研的创业板和中小板公司有万达信息、太极股份、达实智能、安居宝、东软载波、中海科技、隆华节能、国电清新、安妮股份、鸿博股份、天喻信息、同方国芯、东港股份、易联众、爱施德、贝因美、伟星新材、隆华节能、华仁药业、信维通信等。

　　21世纪经济报道