房产市场成交止跌回升 初露“金九”成色

　　本周市场：房产市场：市场成交止跌回升：本周重点跟踪城市成交环比上升 9%，同比上升 5%。其中一线城市环比上升 14%，二线城市环比上升 6%，三线城市环比上升 30%。一手商品房 9月成交：环比下降 1%，一二线城市表现优于三线。9月重点城市日均成交面积环比 8 月下降 1%，同比降 4%，降幅均较上周收窄。其中一线城市环比升 4%(同比升 4%)，二线城市环比持平(同比降 3%)，三线城市环比降15%(同比降 20%)。一手房 1-9月累计成交：截止 9月 14 日，1-9 月累计成交面积同比上升 15.8%，增速较上周下降 0.2个百分点，较 1-8月下降 0.8个百分点。二手房周成交：本周重点城市二手房成交环比升 11%，同比升 3%。可售面积及去化月数小幅下降：截止 9 月 14 日，监测城市可售面积环比持平，同比下降 8%。跟踪城市 3 个月平均去化月数为 9.9 个月，环比降 1%。土地市场：供需提升。本周监测的20 个主要城市共推出各类土地 120 宗，较上周增加 8宗，推出面积 675 万平方米，较上周增加 126 万平方米，其中重庆、长沙和天津分别推出 128 万平方米、99 万平方米和 92 万平方米，为推出量较大的城市；共成交各类土地 104 宗，较上周减少 4宗，成交面积 547万平方米，较上周增加 168万平方米，其中上海、苏州和杭州分别成交 87万平方米、86万平方米和 67万平方米，为成交量较大的城市。

　　本周行业：本周板块走势：本周行业指数相对沪深 300 的累计超额收益率仍延续 8月初的持续走高态势，行业超额收益率持续可获。本周板块区间涨幅达 5.69%，涨幅居各板块第 4位。主要利率走势：本周 shibor隔夜利率低位震荡，各主要贷款利率均处于低位稳定状态。

　　本周要闻：事件 1: 2013 年 8 月份，全国居民消费价格总水平同比上涨 2.6%，环比上涨 0.5%。1-8 月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨 2.5%。8 月份，全国工业生产者出厂价格同比下降 1.6%，环比上涨 0.1%。工业生产者购进价格同比下降 1.6%，环比上涨 0.1%。1-8 月平均，工业生产者出厂价格同比下降 2.2%，工业生产者购进价格同比下降 2.3%。点评：通胀数据基本确认了 CPI 温和上涨，PPI 也逐渐复苏，CPI、PPI 的上升往往预示着经济复苏动力的增强，我们通过分析国内外 CPI、PPI和房地产行业超额收益走势的相关性，认为房地产行业超额收益率在可预见的未来仍将持续。(详见《通胀数据确认房地产行业超额收益率仍将持续》) 事件 2:统计局公布了 2013 年 1-8 月房地产市场运行数据。数据显示，全国房地产市场 1-8 月实际投资额为 52120 亿元，同比增长 19.3%；商品房销售面积 7.08亿平米，同比增长 23.4%，销售额 45724 亿元，同比增加 34.4%；新开工面积 12.78 亿平方米，同比增加 4.0%。点评：8月单月投资同比增速较上月下降 8.1个百分点，其中住宅单月投资增速较上月下降 3.3个百分点。8月成交同比小幅回落，符合预期。8月是传统销售淡季，加之去年基数较高以及今年 8 月全国大部分地区 “烧烤模式”的高温亦对销售进度有所影响。新开工同比大幅下降，随着 9月预期销售转好，推动补库存加速，增速有望回升。资金来源增速下降主要为淡季销售放缓所致，随着金九银十推盘高峰来临，资金来源增速有望企稳回升。

　　风险提示：价格上涨过快致行业调控政策收紧。