军工行业机会渐现 两股被看好

　　中国重工复牌涨停，带动重工股大范围涨停。中国重工股价一字涨停并未超出市场预料，而接下来可能出现的连续涨停可能对相关军工重组概念股起到提振作用，分析师认为多个子行业值得投资者关注。

　　此次中国重工重组将注入超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装资产。有分析师认为，资产整合方案涉及到核心军品上市，属资本市场重大无先例，股价连续一字涨停在预期之中。重点关注军工板块的投资机会，军品上市是最精彩的“故事”，船舶子板块已经启动，强势将延续，航天、飞机、导航等也有望受到资金关注。

　　在投资机会上，申银万国证券分析师李晓光梳理出三个链条供投资者参考。李晓光认为，首先，航空发动机链条和北斗导航链条仍是军工里面产业发展空间最大、资产整合有空间、催化剂最多的板块，仍推荐中国卫星、航动动力等上市公司，关注北斗星通；其次，鉴于中国重工的资产整合方案可能对于中国船舶集团的影响，我们建议投资者关注中国船舶集团可能的资产整合，关注中国船舶、广船国际；最后，关注事业单位改制上市空间相对较大的中国卫星、中航电子。

　　广发证券分析师董亚光也表示，短期军工行业投资策略主要还是关注武器装备技术升级、重组预期和产业政策，维持中航电子、中国卫星、中航精机和航天电器的推荐组合。

　　中航精机(002013)通过前次资产注入，公司已成为国内航空机电领域的绝对龙头，业务涉及机载飞行控制子系统、机载悬挂与发射控制系统、机载电源分系统、航空机载燃油测量系统、机载液压作动装置、发动机点火系统及装置、无人机发射系统等领域，配套范围涵盖国产军用飞机的几乎所有机型，是航空装备更新换代的核心受益对象。中信建投证券分析师冯福章预计，下半年乃至更长时期内航空产品都将保持较快增长，且增速随着配套型号的放量有望进一步提高；而非航空产品的增长则需视新产品的拓展情况而定。根据中报情况调低非航产品全年收入目标，同时调高航空产品占比及毛利率水平，预计2013-2015年每股收益为0.6元、0.73元、0.9元，综合考虑公司在航空机电领域的垄断地位、内生与外延式发展的空间、以及当前估值水平，维持“增持”评级。

　　中国卫星(600118)卫星研制业务继续维持稳健发展的良好态势，2013年上半年，从事卫星研制生产的子公司航天东方红卫星有限公司实现净利润1.12亿元，同比增长36.92%。公司完成高分一号卫星的发射，该卫星的成功发射和稳定运行打响了我国高分辨率对地观测重大专项的第一炮，另外公司微小卫星业务整体开展情况正常，科研及型号任务顺利推进。东兴证券分析师韩庆指出，下半年国防用户北斗产品招标将启动，年底我国将发射嫦娥三号卫星，公司卫星导航业务将进入新的阶段。我们预计公司2013-2014年每股收益分别为0.28元、0.38元和0.49元，维持公司“强烈推荐”评级。