“三驾马车”企稳 中国经济增势萌动

　　国家统计局10日公布了8月份经济数据：1-8月全国固定资产投资同比名义增长20.3%；8月份社会消费品零售总额同比增长13.4%；8月出口增长7.2%；1-8月规模以上工业增加值同比增长9.5%；8月人民币贷款增加7113亿元。对此，接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，宏观经济向好迹象日益明显，流动性仍较宽松。

　　经济向好日益明显

　　英大证券研究所所长李大霄说，前8月全国固定资产投资同比名义增长20.3%，增速比1-7月加快0.2个百分点，环比增长1.61%。基本符合市场预期，表明高层稳增长的政策措施已经落到实处，在一些领域加大了投资力度。此外，前8月房地产投资 5.2万亿元，同比增19.3%，增速比1-6月下降1个百分点，这表明房地产调控取得了一定的成效。

　　前8月社会消费品零售总额同比增长13.4%，增速比1-6月份的11.4%的基础上提高了2个百分点。“这表明在扩大内需，扩大消费方面取得了一定的成效。随着中秋、国庆大假的到来，估计消费增幅还会有一定程度的提高。”李大霄表示。

　　在出口方面，李大霄说，8月出口增长7.2%,虽然比1-6月低了3.2个百分点，但随着美国、欧洲、日本经济复苏步伐的加快，出口增幅还将稳中有升。

　　“特别值得关注的是，8月份同比、环比都双双上升，这是我国宏观经济向好的根本标志。”李大霄说，1-8月规模以上工业增加值同比增长9.5%,其中，8月份同比实际增长10.4%，比7月份加快0.7个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.93%。

　　中国国际资本市场有限公司首席经济学家孙飞说，从拉动增长的“三架马车”来看，21-8月份全国固定资产投资同比名义增长20.3%，增速比1-7月份加快0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资增长1.61%。

　　扩大内需、刺激消费的政策以及初见成效，8月份社会消费品零售总额同比增长13.4%，在1-6月增长11.4%的基础上提高了2个百分点。

　　孙飞说，8月份，我国出口增速较7月份提升了2.1个百分点，意味着国际市场需求有好转的迹象。增长态势延续进口值达到今年以来的最高点，这也表明内需可能出现了明显的改善。

　　“作为衡量经济增长情况的硬指标之一的工业增加值增速大幅回升至10.4%。从8月PMI与发电量等经济先行指标来看也证明了这一点。”孙飞告诉记者，8月上旬六大电厂耗煤增速快速回升，发电量增速较7月明显增长。

　　市场流动性仍然宽松

　　8月末，广义货币 (M2)余额106.12万亿元，同比增长14.7%，分别比上月末和上年同期高0.2个和1.2个百分点；8月人民币贷款增加7113亿元，同比多增74亿元。对此，孙飞认为，货币政策将维持现状，这是因为：一方面，中国经济企稳信号日益明显，不需要放松货币管制；但另一方面，8月CPI与7月基本持平，且在可控范围之内，不需要加大货币管制力度。

　　李大霄说，从流动性来看，8月份社会融资规模为1.57万亿元环比多增7504亿,同比增长14.7%，分别比上月末和上年同期高0.2个和1.2个百分点；这个增幅高于央行确定的今年同比增长13%的水平，表明市场流动性仍然宽松。

　　李大霄说，同样表明市场流动性宽松的好有8月人民币贷款增加7113亿元，同比多增了74亿元。随着盘活存量资金的进行，信贷资产证券化将被高层提上“议事日程”。

　　在谈到对股票市场的影响时，李大霄说，上市公司如招商银行、京东方等再融资将进行，从短期看，将对市场构成一定的负面影响，但从中长期来看，则是中性影响居多。