叙利亚局势升级有望引爆军工板块

　　上周末，叙利亚局势再度升级。先是俄罗斯总统普京表示，如果叙利亚遭到军事打击，俄罗斯将继续向其提供帮助，向其供应武器并展开经济合作。而美国总统奥巴马9月7号发表每周讲话时，再次呼吁国民及国会参众两院支持他空袭叙利亚。

　　近期，叙利亚紧张局势使得亚太股市震荡加剧，而国际投资者也将目光再次聚焦避险品种。有分析人士指出，叙利亚事件对A股的直接影响较小，重点关注叙利亚事件升级对军工板块的催化作用。

　　事实上，航天军工板块上周已有所表现，累计上涨4.44%，板块内大部分个股涨幅显著。

　　从历史经验看，事件性因素是A股军工股行情的主要驱动力，2005年以来，军工板块相对沪深300的估值溢价的历史中枢位置在4.65倍，地缘事件冲突、产业政策、技术突破等事件性因素支撑了国防军工板块较高的估值溢价水平。叠加中俄军演、中国重工复牌、“嫦娥”三号发射、以及军工行业事业单位改制等事件性因素，预计叙利亚紧张局势将有利于催化板块估值溢价的提升。

　　中信证券表示，近期中东不断恶化的局势短期或将影响原油和黄金等大宗商品价格；但对大宗商品价格的影响力而言，QE可能退出仍将是大宗商品价格走向的主导因素。考虑到A股军工板块的事件催化性较强，建议结合近期事件性因素，重点关注航母类、导航类等军工股的投资机会。

　　华创证券认为，按照2013年“短期看局势、中期看重组、长期看战略”的行业基调，9月份国防军工行业将迎来多重利好，短期内具备巨大的上涨动能。从局势看：美对叙利亚进行有限军事打击几成定局，预期又将成为其检验先进装备和先进战争理念的秀场。从重组预期看，8月底国资委发布了《关于推动国有股东与所控股上市公司解决同业竞争，规范关联交易的指导意见》，将促各大集团加快资本运作，航空动力、中航精机于6月份分别公布了重组和定增预案，获批速度可能加快。从长期战略看，国家将从政策和投资上大力支持国防工业水平的升级，海军、空军、二炮将是国家重点投入区域。8月份国务院发布《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案(2013年至2015年)》促进我国船舶工业转型升级，同时酝酿多时的航空发动机重大专项推出时点也不断临近。

　　个股方面，光大证券表示，建议关注成长性较好、估值便宜的优质军工股，重点推荐中航工业集团的直升机板块如哈飞股份，中国电子科技集团雷达业务平台四创电子等。此外看好中航工业旗下做教练机的上市公司。(证券日报 牛仲逸)