国农科技主营不振 业绩改善或寄望于重组

　　8月27日,国农科技(000004.SZ)公布2013年中报称,公司营业收入3527.57万元,归属于母公司所有者净利润5.41万元,基本每股收益0.0006元,加权净资产收益率0.07%,经营活动产生的现金流量净额-1045.07万元,同比增长-161.11%。国农科技主营业务依旧萎靡,公司业绩的改善或仍将寄希望于资产重组。 

　　公司财务负担沉重 

　　主营依旧艰难 

　　根据半年报显示,国农科技2013年上半年实现营业收入为3527.57万元,归属于母公司所有者净利润5.41万元,扣除非经常性损益后净利润-46.39万元。 

　　对此,有分析师对《证券日报》记者表示,公司主营生物制药和房地产开发,在生物制药方上处于微利状态,反而公司的主要业绩来自于国农置业和国农物业几家房地产子公司,不过其规模较小经营能力、盈利能力有限,不能根本上扭转公司业绩。从经营成本上看,其营业成本1803.10万元,同比增加16.7%;销售成本293.28万元,同比增加22.36%;管理费用898.87万元,同比增加6.44%;在公司持续亏损的状态下进一步增加了经营压力。同时分析师还表示,国农科技最近3年业绩持续下滑,丝毫不见起色,经营可谓是乏善可陈。 

　　同时,半年报显示,截至2013年上半年,国农科技应收账款为451.70万元,其他应收账款为817.30万元,应收账款加上其他应收账款合计1269万元,占到营业收入的36%。而在其它应收款项中,国农科技为中国农业大学回龙观项目代垫的104.31万元,至今已3年多仍未收回。 

　　寄希望于资产重组? 

　　根据公开资料显示,国农科技曾因连续亏损被冠以ST、*ST,其公司也是麻烦不断——2010年3月,经深圳监管局核查,公司故意隐瞒与东方园林的关联关系,向后者提供的总计7000多万元借款也未履行决策程序,因此该公司也收到了深圳证监局的《责令改正决定》。 

　　之后又在2011年6月8日、9日,国农科技连续二个交易日股票价格发生异动,其股票收盘价格涨幅偏离值累计达20%,期间,当时公司的第二大股东重庆长龙有卖出股票的行为。随后有市场人士认为,该公司第二大股东精准减持的背后存在内幕交易的嫌疑。同年11月,该公司又被曝出其董事江玉明在披露三季报的窗口期通过竞价交易以10.48元/股的价格违规增持公司股票2300股,该公司再次卷入涉嫌内幕交易的漩涡。 

　　今年5月,国农科技从安庆乘风制药易手深圳三顺制药后,根据以往市场预期,该公司或将有资本注入进行重组。对此,上述分析师向记者表示,在李氏家族入主之后,实施重组成为国农科技的救命稻草,一方面原因是现在公司资产质量很差,业绩平平,远不值当前价格,而现有业务确实支撑不下去,公司的确需要进行重组,以再次调整公司构架及人员,重新分配资源发展前景较好的业务;另一方面,新的实际控制人已经入主,其中新控制人手中已有的公司拥有首创的产科专用国家基本药物、国家中药保护品种“产复康颗粒”,还有公司独家生产的“乳增宁片”用于乳腺疾病的预防治疗,这些资源必然要和新公司的资源进行某种形式的对接调整,所以完成重组是大概率事件,如果重组后注入盈利能力强的资产,市场则会据此对国农科技做出新的评价,给出新的估值。 

　　不过,鉴于国农科技有过多次重组预期,三顺制药是否会注入上市公司还有待观察。 

　　(证券日报 刘亮)