QE3“瘦身”迈进一步 对A股市场影响有限

　　分析指出,即便美国QE3缩减对中国股市的影响也不大

　　北京时间8月22日凌晨消息,美联储在周三公布了最近一次货币政策决策会议的《会议纪要》,《会议纪要》表明,美联储大多数高层认为,如果美国经济持续改善,可以考虑在今年晚些时候缩减第三轮量化宽松货币政策(QE3)的规模。这表明美联储高层在这一重要决策上达成共识,QE3“瘦身”又迈出一步。

　　对此,昨日接受记者采访的专家表示,美国是否退出是有重要前提的,QE3“瘦身”无论是对中国汇市还是股市影响都有限。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏对记者表示,实际上,美联储此次《会议纪要》的确传递出退出的信号,但是,这个退出有一定的前提,即在美国经济持续改善的基础上才考虑退出。此外,以什么样的形式退出?何时退出?退出后对新兴市场的冲击所产生的外溢效应是否需要考虑,这些都是值得思考的问题。

　　付鹏指出,美联储已经考虑到退出后对新兴市场所产生的外溢效应,因此才会出现伯南克在今年一、二季度货币政策决策会议上两种不同的表述。

　　美国的退出对我国股市的冲击也相对较小。

　　前瑞士苏黎世银行北京首代刘志勤日前在由中国人民大学主办、中国人民大学重阳金融研究院承办的“大金融、大合作、大治理”国际智库研讨会会议间隙接受《证券日报》记者采访时表示,由于经历过多次QE,中国已有抵御能力,此外,中国资本项目未完全开放,这进一步缓冲了外界的冲击。再有,中国的企业大多以内贸为主,企业经营模式也使得我国受外界冲击有限。

　　付鹏指出,首先,我国有充足的外汇储备,可以有效抵御资本外流对我国金融市场的冲击;其次,我国的资本项目还未完全市场化,也在一定程度上减缓了冲击力;最后,我国股市的权重股泡沫不大,即便美国货币政策缩减对中国股市的影响也不大。

　　(证券日报 傅苏颖)