本轮基金魔咒或难重复之前遭遇

　　近期，有报告透露，股基仓位再度达89.73%，较前期仓位上升2.94%。纵观历史数据，基金88魔咒的准确率一直保持较高的水平。有机构对2003年至2010年的数据进行测算发现，当股基仓位达到甚至超过88%的水平时，随后股市出现下跌的概率高达62.5%。值得一提的是，近几年基金88魔咒似乎就是股市的重大利空，期间股基仓位达标后，股市下跌成不可避免的事实。

　　回顾近期的股市，以上证指数为例，自今年6月25日创1849低点后，股市呈现出重心逐渐上移的格局。从公募基金的公开持仓数据统计，信息设备、信息服务及公用事业当属目前公募基金重仓的三大行业，面对高居不下的股票型基金仓位，如果单纯按之前两次的解读方式进行剖析，显然过于片面，毕竟当前的市场结构性表现与之前两次存在较大区别。如今，公募基金对创业板等品种占据较多的股份数，若未来基金出现减仓的行为，则对创业板的影响是不可忽视的。当前，创业板市场正面临几大难题：一是接连不断的限售股减持风险；二是逊于市场预期的业绩表现；三是过高的估值风险；四是降低门槛引发的市场风险。也可以这样认为，创业板市场当属经济转型和改革红利释放的核心受益者，但市场过度的炒作却提前兑现未来的增长预期。而疯狂的炒作应理解为“博傻阶段”。因此，本轮基金魔咒或不会完全重复之前的遭遇，但对创业板等前期过度炒作，且基金持仓量过高的品种来说，或受到的冲击相对较大。永竹投资 郭施亮