创业板呈现冲顶迹象 医药电子仍为“香饽饽”

　　创业板已然成为2013年市场最吸引投资者眼球的板块指数，年内屡创新高，而经过本周的调整，创业板行情是否会延续，对此基金经理表露出担忧，具体行业方面，医药及电子行业依然被基金所看好。

　　小盘股动力渐弱

　　近日创业板的调整加大了基金对泡沫破裂的担忧，多家基金提示创业板风险。

　　上投摩根表示近期热点仍集中于国家支持的节能环保、信息消费和棚户区改造等相关行业。值得注意的是，上周五创业板冲高回落后，其后续走势需重点关注。

　　大成基金指出，创业板指数目前仍呈现冲顶的迹象。经济转型、政策扶持给具有良好成长性的上市公司带来巨大的机遇。资本市场从来不缺乏炒作的题材，光伏、柔性电子、环保等行业的成长预期及可能存在的利好消息，都能构成资金集中扎堆的理由，这也是创业板持续走强的重要原因之一。大成基金维持前期判断，随着创业板指数的上涨，估值压力不断提升，两极分化态势明显，资金炒作部分没有业绩支撑的行业个股已脱离基本面。指数正接近历史高点，但当前人气依然旺盛，有望上冲历史高点，很可能是最后的冲刺阶段，之后指数修正的概率正在不断增大。

　　招商基金 8月投资策略报告指出，7月的市场观点较6月发生了小幅变化，房地产和家电板块的估值开始提升，但主力仍然在TMT、医药和消费。年初以来的行业轮动基本结束，小盘股整体虽然不断创新高，但从公募基金的仓位和最近小盘股的涨势看，小盘股上行的动力已经越来越小，从一季报和已经披露的中报来看，业绩的增长根本不可能支撑目前的估值。8月和9月的解禁高峰 、IPO重启都有可能点燃小盘股破灭的导火索。鉴于经济下滑的确定性和政策出台的不确定性，招商基金可能会应用积极防御的思路，精选优质个股。

　　医药电子仍为“香饽饽”

　　尽管对于创业板整体后市不看好，但是各基金公司对优秀的成长股似乎仍“捧在手心”，其中医药、电子行业仍受重点青睐。有TMT基金经理表示，尽管对于现在的创业板整体市场短期走势看不清楚，但是对于电子信息仍有信心。

　　大成基金分析，下半年推出大规模刺激政策的概率极低，国内实体需求弱势格局并未发生根本的转变。在此背景下，大成基金的投资策略仍将根据当季的经济状况和上市公司的运作情况做出判断，寻找真正有价值的、能够在经济转型、产业升级中获利的成长股作为投资标的，行业配置方面可重点关注TMT、医药、计算机和传媒。

　　泰达宏利依然延续半年以来的观点，顺应中国新经济模式发展的成长股行业龙头企业将有巨大的成长空间和发展机会，可密切关注，分享中国经济的新的增长红利。配置建议是，继续关注持有长期稳定增长和业绩确定性高的优质成长股(行业龙头)如电子、医药、环保和传媒等，维持对估值低股息率高的银行股的底仓配置。

　　有大型基金公司投研负责人表示，医药行业可能是未来重点的投资，因为我国增加的老人越来越多，随着生活水平的提高，随着老年化的来临，医药是一个重要的行业。例如美国大概20%的市值是负责GDP和医疗相关的，所以觉得这个空间会非常大。

　　政策利好也成为基金重点关注的投资方向。信达澳银认为，6月份的资金过度紧张的局面难以再现，A股市场可能已经处于上行通道，3季度的A股市场有望整体呈现上行格局。板块配置方面继续建议采取哑铃型策略，重点超配优质成长股和受益于政策调控与改革的地产、机械等板块。国金通用也认为，目前支撑股指波动的主要动力仍为政策。近期政府频繁出台各类稳定经济增长预期的政策，包括铁路投融资、基础设施投资等。但从审计署开展的一系列地方政府债务审查工作来看，“稳增长”短期内有助于维持市场行情，但大幅上涨的空间依旧不大。

　　近期在创业板调整之际，传统行业中的消费类股票有一定表现。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，传统行业主要分为周期股和非周期股，对于弱周期的板块例如家电、白酒等与宏观经济的关系并不是很大，汽车在中国还是算消费品，目前估值比较低，有很好的投资机会。