人民币即期汇率创30年来新高
虽然人民币对美元汇率中间价连续三日上涨有些出人意料,但在即期市场上,人民币汇率表现更为抢眼,昨天该汇率早盘一度涨至6.1203元,创中国政府1993年底合并官方和市场汇率以来的最高水平。
升值主因:美元连日走弱
受美元指数连续三日下跌影响,人民币对美元汇率中间价连续三日上扬,并带动即期汇率昨日创下了汇改来新高6.1193。
美国主要经济数据的疲弱,打击了市场对美国缩减QE的预期,隔夜国际汇市,美元对主要货币汇率普遍继续下跌,美元指数也连续三日走低。
在此背景下,中国外汇交易中心的最新数据显示,8月7日人民币对美元汇率中间价报6.1726,较前一交易日继续上涨27个基点,这是人民币对美元汇率中间价连续第三个交易日上涨。
升值仍有一定预期
广东省社会科学综合开发研究中心主任黎友焕认为,7月份各类数据明显有好的表现,加上陆续有经济发展措施出台,市场各方对人民币升值仍有一定预期,使昨日人民币汇率创新高。
招商证券宏观研究主管谢亚轩预计,7月份新增外汇占款将比6月份回升,并且出现正增长的可能性比较大,这在以往意味着人民币升值。评级机构穆迪的流动性监测指标也显示亚洲地区热钱重新开始活跃。
申银万国宏观分析师谢伟玉指出,虽然目前国际资金对新兴市场股市的态度仍比较谨慎,但随着美联储9月放缓QE的预期下降,资金有望逐步流入新兴市场。
升值空间将减少 波动幅度将加大
对于人民币未来的升值空间,各家机构却并不乐观。
花旗银行在近日发布的研究报告中表示,人民币进一步升值的空间有限,预期美元兑人民币即期汇率于2013年年底将在6.10左右,并且随着可能的资本外流或出现偶发性的贬值。
瑞士信贷也在其最新经济(310358,基金吧)报告中指出,人民币将会继续温和升值,未来12个月人民币对美元将升值至6.00水平。瑞信还指出,中国结构性改革即将启动,其中包括汇率改革。预计短期内不会实现人民币资本项目可自由兑换。下一步可能会进一步加大人民币浮动区间以及增加离岸人民币中心,以推动人民币国际化进程。
因此,市民如果想换美元,应密切关注人民币汇率走势,最好是趁人民币即期汇率升值至6.10附近时及时兑换。
对各行业效应一览:
房地产业——房地产在外资的推动下价格逐渐上涨
航空业——人民币升值意味外币负债的降低
钢铁行业——铁矿石进口价格下跌
石油化工业——人民币升值意味原油进口成本的降低
机场港口业——对外贸易的扩张对基础设施的需求将会持续增加,推动这些部门的价格持续上升
建材行业——与房地产关联度比较高
银行业——银行业是经营本币的企业,因此将是本币升值最大、最直接的受益
造纸业——人民币升值能降低进口纸浆成本
纺织服装业——人民币升值将减小中国产品的价格优势,受出口额和价格的双重影响,纺织品效益会降低
汽车业——人民币升值,国产汽车竞争力会削
机械行业——特别是对外依存度比较高的公司影响比较大
零售业——价格下跌,利润空间减小
家电行业——人民币升值将导致家电行业本来就不高的利润率进一步下降
重点关注行业:
从A股市场相关的行业来看,人民币升值将直接利好造纸、航空以及金融行业等。
首先就造纸行业看,人民币升值对造纸行业利好主要体现在三个方面:一是原材料进口实际价格下降。二是进口机器设备的成本下降;三是造纸企业现有外债偿还成本下降。
其次航空业,航空公司同样受益于人民币升值。航空公司购买飞机,具有较多的美元外债,人民币相对美元升值,对净利润影响最直接和确定的是人民币升值带来的汇兑损益。除了汇兑收益外,人民币升值将刺激出境游需求。这主要是人民币升值将提高人民币相对外币购买力,促进出境旅游人数的增长,而这有利于国际航线客运收入的增长。
除了上述受益人民币升值的造纸、航空外,银行业也是受益者。某券商认为,人民币的逐步升值会带动以人民币计价的资产价格的持续上涨,使得银行的资产得以重估;而资产的重估将提升银行股的估值中枢,对整体银行业形成利好。由于从资产价格的增加到估值的提升需要一个累积的过程,因此对银行的影响需要时间体现。
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