再融资开闸预期升温 房地产板块借势逞强

　　7日，上证指数下跌0.67%，报收2046.78点，但房地产板块逆势飘红，整体涨幅达0.85%，领涨两市。其中，亿城股份、中弘股份涨停，宋都股份、泰禾集团涨幅超过6%，万科A上涨0.5%。

　　继新湖中宝之后，多家房企密集抛出再融资预案，使得市场对于再融资开闸的预期迅速升温。

　　7日，已经停牌一月的宋都股份发布了增发预案，其在公告中表示，拟募集15亿元资金投向两大中小套型普通商品住房“刚需”项目。随后，招商地产因筹划发行股份停牌、冠城大通推出18亿元可转债融资预案等，接二连三的再融资预案出炉，使得此前半信半疑的投资者对房企再融资开闸的预期高涨，推动地产股集体上扬。

　　国务院近期在《关于加快棚户区改造工作的意见》中明确表示，将全面推进各类棚户区改造。

　　“再融资将从旧改、城中村项目开始逐步开闸。”招商证券分析师罗毅认为，新湖中宝再融资预案还需要经过证监会、国土资源部和住建部批准，有实质性的进展还需要时日，但方案既然一经公布，通过的几率较大。一般来说，如果3个月内相关部门没有明确的否定意见出台，则视为方案通过。

　　证监会发言人近日表示，下一步，证监会将根据国土资源部出具的认定意见，对房地产企业的再融资进行行政审核，但仍将严格限制涉及居民住房项目的房地产企业再融资。

　　有观点认为，即便不考虑再融资因素，一些地产股也有低估值和稳定基本面作为支撑，形成反弹动力。7日，万科A公布的2013年中报数据显示，其营收和净利增速稳健。上半年，万科A实现营业收入413.9亿元、净利润45.6亿元，同比分别增长34.7%和22.3%。同时，结算收入同比增长34.4%，上半年实现结算收入406.3亿元。万科A中报业绩的稳健迅速推动其走势向上。

　　整体来看，上半年房地产板块业绩总体呈现增长势头。Wind统计数据显示，截至7日，已经有16家房地产上市公司公布了半年报，数据显示，上述房企今年上半年共计实现净利润82.18亿元，同比增长了37%。已披露的业绩预告中也显示，上半年超过六成的房地产上市公司业绩实现增长。

　　从半年报中可以看出，房地产企业的资金状况不乐观是其急于发布再融资预案的主因。上半年，已公布中报的16家房企经营性活动现金流量净额为-63.61亿元，同比减少了132.9亿元；不仅如此，去年同期，期末现金及现金等价物净增加额为132.58亿元，而今年上半年则迅速下降至-117.67亿元。从一季报的数据分析，有超过四成的房企短期负债额度是货币资金的1.5倍以上。

　　在此背景下，多位分析师认为，房地产板块后期将呈现震荡向上的走势。罗毅预计，未来仍将有房地产上市公司陆续公布再融资方案。每一个方案出炉都会影响行情走势，形成波段性向上行情。