在本轮下跌中,房地产板块扮演了权重股下跌领头羊的角色,近3日以来板块跌幅逼近9%。记者昨日采访了解到,受制于不明朗的楼市后市走势,机构方面对于房地产板块的分歧也已经到了罕见的地步,有的机构认为此时底部将近,有的机构却认为冬天才刚刚到来。

　　对于看空一方来说,国信证券26日对房地产板块调低评级的报告可谓充分代表了看空的理由:股价没催化剂了,“就整个板块而言,短期难再涨”,从估值上看却,还没有到底。国信证券分析师黄道立认为,现在根本看不清房地产行业的政策前景,不仅仅货币政策难以预期,房地产调控政策也仍有很多招数没有最后落地,整个行业都在不明朗中等待“靴子落地”,在这样的情况下,持有房地产股票要承担的风险不小。

　　事实上,自6月初以来,房地产板块就一直被看低一线。黄道立表示,理论上,这次地产股的底应比“国五条”出台后形成的底要低,这意味,接下来行业要继续下跌探底,而受制于未来楼市调整的影响,这个探底的过程可能会很漫长。

　　但自称为“谨慎派”的国泰君安,却给出了“已经是底部”的乐观看法。国泰君安分析师李品科向记者表示,在一片悲观看法之中,应该看到目前房地产行业中房价和地价涨幅趋缓,量价趋势在往适度调整回归等积极因素,在房价“不涨了”的情况下,政策很难会更加严厉。

　　此外,仍然被行业普遍看好的,是房地产上市公司不断降低的估值水平。数据显示,从板块比较看,截至6月26日收盘,房地产板块整体市盈率仅为12.3 倍,比2012年末1949点附近时的16.4 倍更低,在A股所有行业中排名倒数第五,仅高于钢铁、航运、公路等行业。WIND数据显示,房地产行业还是今年以来新增破净成员最多的一个行业,目前已有11只股票处于破净状态。

　　“低估值本身已经反映了行业所面临的种种利空,较为安全。”李品科认为,市场若有从高成长向低估值的风格切换需求,地产板块将有较为显著的相对收益,但她同时强调,将来房地产行业的分化会更严重,全国性龙头和地方性房地产公司的表现会大不一样。

　　昨日,房地产板块整体表现微幅上涨,二三线地产股表现相对更好。一线龙头之中,金地上涨4%,表现最佳。