城镇化赋予新动力 期货衍生品创新需求加大

　　虽然城镇化的路径、方式还在动议中，但着眼于满足新型城镇化的要求，国内期货市场的创新动力已较为强劲。专家认为，市场化以及环境保护的推进对包括碳排放权、能源等期货衍生品创新的需求加大，衍生品在服务实体经济转型中将发挥更大功能。

　　对中国而言，城镇化已经不是新概念。数据显示，在过去十年，国内的城镇化率从不到４０％上升到了５３％左右，年均上升１个百分点。

　　然而与发达经济体的进程相比，我国城镇化的成本并不低，城镇化、工业化必需的原油、铁矿石及煤炭等大宗原材料价格翻了数番，国际市场炒作的“中国需求”也使国内的众多上下游行业受到波及。

　　“随着城镇化的推进，新型的城镇化一定是要求向更低成本、更市场化的方向推进。”在中国农业大学教授常清等专家看来，虽然社会对城镇化推进的路径选择以及政策设计等方面争议较大，但是新型城镇化低成本、环境友好以及惠及面更广的趋势不容置疑。

　　“新型的城镇化需要市场在更大范围内发挥优化配置资源的基础性作用，这需要一个市场化的价格形成机制配套。”上海期货交易所理事长杨迈军也指出，国际大宗商品市场已形成以期货价格为定价基准的定价模式，国内多数大宗商品的定价基本实现了市场化，在未来，包括原油及资金等价格的市场化还需期货衍生品市场的充分交易来发现价格、配置资源。

　　作为主要大宗商品定价的渠道，国内期货市场经过了２０余年的发展，商品期货的交易已成为全球最大的市场。“但大宗商品期货市场依旧是封闭的市场，包括国际市场的机构、企业等投资者仍不能参与，期货市场面临的紧迫任务是要通过国际化、法制等体系的完善来切实获得定价权。”专家称。

　　“一方面应该对已经上市的品种进行排序，一些较容易获得定价权的品种需要加快改革试点来实现定价影响力，而另一方面，降低城镇化的成本，能源等原材料的品种也需要加快上市的步伐。”常清认为。

　　上海财经大学教授朱国华则表示，发展碳期货及期权的交易，能更好促进绿色低碳、可持续发展的城镇化。“碳信用产品的创新，不仅是推动期货市场产品创新的步伐，更重要的是可以从国家战略促进碳信用市场的建设，更好地参与碳信用产品的国际定价权竞争。”朱国华说。

　　一些专家也认为，国内市场还应推出更多小品种、小合约及增强期货产品适用性的各类商品价格指数期货。“中小微企业是未来农业人口转为城镇居民就业的有效途径，但是中小微企业产品多样、绝对数量较小、抗风险能力较弱，作为风险管理的渠道，期货市场加快创新，才能满足这些企业规避市场风险的需求。”朱国华认为。