昨日的上涨结束了大盘连续几日的调整态势。不过,希冀股指能持续反弹可能不太现实。在高层坚持底线思维,利率市场化改革可能更近一步以及央行逆回购等各种信息掺杂在一起,没有一个明确的方向之时,大盘或将继续维持窄幅震荡的走势。
昨天,中共中央政治局召开会议,分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议的召开为下半年经济的走势确定了基本的方向。从会议讨论的内容来看,上半年主要经济指标处于年度预期目标的合理区间,经济社会发展总的开局是好的。这说明高层对于经济增速的下滑有较大的容忍度,底线思维明确,未来财政货币政策都不会有较大变化。这就决定了经济不会有大起大落,将维持在一个平稳的状态。这也决定了股市不会有大起大落,窄幅震荡或是主流。
另外,据媒体报道,央行已制定推进利率市场化进程的整体改革方案并获得批准。根据央行的规划,取消贷款利率下限后,下一步央行计划逐步简并存贷款基准利率期限档次。存款利率方面,可先取消五年期定期存款基准利率,由金融机构自主确定,存款基准利率期限档次将由七档简化为六档。存款利率放开的进度还是大大早于市场的预期,这可能在一定程度上继续压缩银行的利润,在银行股占较大权重的情况下,市场或承受一定的压力。不过,从长远来看,这也反应出高层对于经济改革的决心,有利于整个经济的长远发展。因此,存款利率的放开对于市场来说是短空长多。
第三,据央行网站公告显示,央行30日上午以利率招标方式开展了逆回购操作,期限7天,交易量170亿元,中标利率为4.40%,为今年春节后央行首次开展逆回购操作。分析人士指出,逆回购有助于纠正市场过度悲观的流动性预期,引导资金价格适度回落,但逆回购重启并非货币政策转向宽松的信号,未来货币市场利率下行空间有限。
第四,从期指方面来看,股指期货连续两日增仓,说明期指多空博弈热情正在升温,短线或仍将维持震荡。从中金所公布的席位数据来看,IF1308合约前二十席位多方增持4706手,空方增持4119手,多空力量均衡,分歧明显。从日内持仓变化来看,昨日期指日内持仓积极性较高,多空双方间的战争较为激烈,虽然早盘多头加仓较为积极,推动期指不断上行,但2200点上方多头获利离场迹象明显,午后空头表现略胜一筹,总体而言,双方意见分歧较大。截至收盘,期指总持仓连续第二日回升,近期市场多空因素错综复杂,导致多空双方博弈加剧,持仓的增加也反映出双方对峙的局面,短线期指或仍将维持较大幅度的波动。
综合以上因素来看,市场中各种因素交织在一起,没有明确的方向,因此短期内大盘仍将维持窄幅震荡。
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