博时爆出最大硕鼠：自己先买先卖 基金后买后卖

　　7月13日,博时基金度过了15周岁的生日。7月26日,博时迎来自肖风、何宝之后的第三任掌权者吴姚东。然而,喜庆和新风还未捂热,三天后的7月29日,博时深陷国内目前为止最大金额老鼠仓丑闻,悲观和质疑萦绕公司上下。

　　作为老牌公募基金的博时,名头颇响,规模可观,最近几年却总也摆脱不了负面消息。业绩垫后、基金亏损、疯狂赎回、员工批量出走、老总几度换人……质疑声从公司的投研实力,到企业内部管理的混乱,几乎无不涉及。这次问题则更为严重,上任仅4天的新老总吴姚东从未在基金圈内从业,此前一直干的是券商办公室主任的职务,如今突然跳级管控整个博时基金,还恰逢巨大丑闻,他能否带领博时走出困境?

　　博时爆出最大硕鼠

　　博时原公司基金经理被爆涉嫌老鼠仓,金额高达10亿元。这是中国资本市场20余年历史里,涉及资金量最大的一只硕鼠。

　　29日,监管部门人士回应媒体,表示目前确实正在对马乐进行调查。博时方面29日却对记者表示,关于老鼠仓一事公司不了解,无法判断传闻是否属实,只能等待监管机构进一步通知后再行动。

　　该公司内部管理的缺陷,也许从他们对此次丑闻的处理反应上就可见一斑。

　　爆出负面消息的上周末,博时方面以监管层不上班没消息为由,对事件不作表态。而本周首个工作日,博时处理负面消息的反应依然较慢且被动。当记者询问公司目前是否已展开自查和加强内部监管时,该人士的答复是否定的,以基金经理已离职为由称无法展开调查,并坦言对于其他基金经理的监控也难以做到面面俱到。

　　对于此次案件,首家爆出该丑闻消息的《经济观察报》指出,深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选股基的仓位高度重合。而其基金经理为博时马乐。监管部门顺藤摸瓜,还查出另外一个隐秘账户,该账户可能由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。随后又有媒体爆料,马乐已被监管层控制。

　　目前并不知道马乐出现老鼠仓的具体时间。但由公告可见,马乐从2011年4月12日起管理博时精选;上月22日,马乐从博时基金离职,之后并未到其它基金公司上班。博时精选于2011年4月12日至2011年5月3日的21天中,由于洋、马乐共同管理。此后两年中,该基金始终由马乐一人管理,目前则由基金经理孙占军接管。

　　据了解,被查出的两个账户均是通过小盘股的先进先出获利丰厚。马乐可能先自己买入,后基金买入;先自己卖出,后基金卖出。

　　博时精选2012年年报显示,共持有65只股票。其中,27只为中小板和创业板股票,占基金股票资产净值的比例为26.53%;重仓股有誉衡药业、银邦股份等,前者去年四季度涨幅近30%。而截至今年二季度,博时精选持有的中小盘股包括美盈森和洽洽食品。今年以来,美盈森股价从最低16.61元最高攀升至38.55元,股价涨幅达130%。

　　不过,虽然马乐老鼠仓玩转的是小盘股,但基金重点配置的却是地产等蓝筹股。由此,马乐管理期间该基金实际并未给基民带来多少收益。好买基金数据显示,在马乐独立管理的2年又48天中,该基金回报率为-14.76%,而同期同类基金收益为-10.95%。今年以来,该基金总回报率为-6.98%,排名垫后。

　　新老总仅上台4天

　　在负面消息传出时,博时基金的应对是单方面“等待监管层通知”,公司领导层也未对该负面消息发表任何说法和态度。如此缺乏诚意和表示,令市场和基民难以满意。

　　如果马乐“老鼠仓”得以证实,国内公募史上最大“老鼠仓”将现形。

　　截至目前,已有原上投摩根基金经理唐建、原南方基金经理王黎敏、原交银施罗德投资总监李旭利和原交银施罗德基金[微博]经理郑拓等10人涉嫌老鼠仓而被查处,其中4人承担刑事责任。被处罚金额最高的是原交银施罗德投资总监李旭利,一审罚款1800万元,并判处有期徒刑4年。而李旭利的非法获利金额为1000余万元。

　　对于博时基金而言,公司形象则将遭到较大影响。基金吧中已有不少基民要求追究责任和索赔,并表示对该基金不再看好。不排除随着事件的发展,将出现一定比例的赎回潮。

　　此外,成立十五年之久的博时裕阳封闭基金,恰好处在“封转开”阶段,目前正在集中申购。突然爆发的马乐“老鼠仓”事件,很难说不会对该基金的未来产生影响。

　　除此之外,由于目前博时新任掌门吴姚东26日上任至今仅4天,在对公司业务不熟悉的情况下,如此“险情”对博时来说可谓迎来了诞生至今最困难的日子。

　　由公开资料来看,吴姚东从未有过基金业从业经历。此前则历任持有博时49%股权的大股东招商证券[微博]国际业务部分析师、总裁办公室总经理、董事总经理,公司总裁助理等职务。

　　还有媒体指出,吴姚东在今年4、5月时还是招商证券总裁办公室总经理,6月份却突然跳级成了总裁助理,随后在6月26日就转任博时基金总经理。也就是说,吴姚东此前一直干的是类似办公室主任的职务,如今突然要管控整个博时基金,且又恰逢多事之秋,其是否能很好地带领博时走出困境受到质疑。

　　博时基金内部同样暗潮汹涌。自博时创办人肖风2011年卸去总经理职务后,博时基金人员动荡就没有消停过。仅去年,杨锐、夏春、王政、汤义峰等多位知名基金经理先后离职。其中,杨锐为公司主管投资的副总经理,被外界视为博时投资的支柱。夏春则是2011年偏股型基金的冠军。王政是博时ETF及量化投资组投资总监,他离职时,博时一连发布五则基金经理变更公告,因为王政同时担任了博时标普500指数、博时深证200ETF联接、博时深证基本面200ETF、博时超大ETF、博时超大ETF联接等5只基金的基金经理。而在此之前,肖华、归江、高阳、詹凌蔚、刘纯亮、陈亮、张晓军等一批明星基金经理早已离开博时。

　　除了投研部门的核心人员,博时第二任总经理何宝也于今年6月宣布辞职,其在任事间仅一年零八个月。而负责市场推广的副总经理李雪松[微博]也于2012年离开博时。

　　到底是什么原因,令博时留不住公司高官和基金经理,也许只有内部人士才知道。但目前这个局面对于现在的博时和管理者来说,考验极大。

　　业绩排名最末梯队

　　从资产规模来看,博时目前管理着2245亿元资金,在业内排名第五,依然算得上强势基金公司。但其业绩却有悖于其规模排名,今年以来多只基金几乎排名垫底。

　　据好买基金数据显示,今年以来至7月29日,博时旗下8只股票型基金4只收益率为负,分别为博时卓越品牌股票-0.20%、博时创业成长股票-2.84%、博时主题行业-10.83%、博时特许价值-13.58%; 6只混基4只下跌,其中博时价值增长貮号跌13.48%;13只债券基金仅3只正收益,而跌幅最大者博时转债增强债券C今年以来已下跌6.12%;7只指数型基金全部负收益,跌幅最大者为博时上证自然资源跌,今年以来大跌32.86%,跌幅最小者博时沪深300指数今年跌幅也有12%; 3只今年成立的QDII基金中,博时亚洲票息人民币基金出现严重亏损,成立至今亏损2906.35万元。

　　从排名来看,博时基金整体业绩排名在同类中大多处于最末梯队。而此次涉事的博时精选股票,从2004年6月份成立至今,最近三个月、六个月、一年、两年、三年和五年的同类回报排名分别是 149/150、 139/146、 138/143、 112/130、 109/123和81/92,几乎一直处于垫底的位置。

　　银河证券数据显示,截至今年二季度末,博时基金的16只股基金平均收益为-1.79%,排在70家基金公司的倒数第六位,而同期行业平均数据为5.21%。

　　由于业绩大滑坡,博时基金净利润收入和资产管理规模排名也在不断下滑。数据显示,在2008年至2012年的五年里,博时净利润收入分别为10.95亿元、8.59亿元、6.34亿元、4.53亿元和4.15亿元,五年累计下滑幅度达62.1%。其资产管理规模排名也从2007年的行业第二名,下滑至2012年的第五名。

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　　国内首只一年期保本基金获批

　　国内第77只公募基金华润元大已于深圳成立。证监会网站消息显示,华润元大保本混合型基金已正式获批待发,这是该基金公司首只产品,也是国内首只一年期保本基金,作为内保本基金诞生十周年的创新之举。

　　截至今年上半年末,国内已成立的48只保本基金中,今年保本基金发行数量达15只。绝大多数保本周期为三年。而一年的保本基金,大幅缩短了保本周期,提高了投资人资产的流动性,拥有较高的资金运用弹性。

　　截至2013年一季度末,市场上所有至少完成一个保本周期的保本基金100%实现了保本,且完整保本周期内平均年化收益率达14.75%。