下月起短炒基金成本大涨 建议选择场内交易产品

　　8月1日,修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》即将正式执行。新规中对赎回费率进行了更改,对于持有期少于7日及30日的投资者,将征收惩罚性赎回费,费率将大幅提高50%以上。记者在昨日的采访中了解到,新规执行后的新发股票、混合型新基金将全面执行该费率,而绝大多数存量基金都暂不会提升赎回费率。业内人士昨日在采访中表示,此举主要针对短炒资金、帮忙资金。但是有投资者指出,当遭遇市场突变时,基民可能“被误伤”,造成涨了不能抛、跌了不能跑的情形。

　　少于七日赎回费增至1.5%

　　从记者获得的这份修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》中显示,对赎回费率标准进行更改的限于股票基金和混合基金。对于ETF、LOF、短期理财、分级基金等其他类型产品,并不做强制性规定。

　　新规中显示,对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费,对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75%的赎回费,对持有期少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费。赎回费将根据持有时长按比例计入基金财产。

　　同花顺统计显示,目前超过九成股票基金、混合基金的最高赎回费率为0.5%。业内人士为记者算了一笔账,以赎回100万元基金产品计算,8月1日之前赎回费为5000元。而在新规实行之后,若持有期少于7日,赎回费为15000元。若持有期少于30日,赎回费则为7500元。赎回成本分别上升了200%及50%。

　　业内人士表示,目前多数上述类型基金对于持有期在一年以内的投资者收取0.5%的赎回费。新规实行后,持有期少于7日及30日的持有人,赎回成本将大幅提高,其他投资者成本并不发生改变。

　　存量产品暂不更改费率

　　记者在对位于北京、上海、深圳、广州的多家基金公司采访中获悉,多数基金公司暂时不会对存量基金赎回费率进行修改,8月1日之后的新发产品将全面执行新的费率标准。

　　深圳某基金公司相关人士表示,公司将对在8月1日以后新发行的股票基金、混合基金严格执行新修改的赎回费率,而对于已有的老产品暂时不会进行更改。若以后市场情况发生变化,将依据新情况进行修改。目前一些公司对旗下一些产品之间转换不收取任何费用,但若投资者将成立于8月1日以后的新产品与该日期之前的产品进行转换时,仍将按照新规定的赎回费率进行收取,不会减少或免收。

　　“目前市场上大部分的股票、混合型基金中,一般都是持有不到1年就征收0.5%的赎回费率,和目前的费用规定并不冲突,因此不会全面进行修改。”上海某基金公司相关人士表示。他表示,若对已有基金的赎回费率进行更改需要召开持有人大会,目前公司并无此方面考虑。

　　注水基金将减少

　　业内人士在接受记者采访时表示,去年基金数量大幅扩容,但基金管理规模并没有出现增长,证明多数新发基金依靠帮忙资金进行冲量。证监会此举主要目的在于鼓励长期投资,挤干新发基金中的水分。

　　目前收取惩罚性赎回费的基金数量并不多。WIND统计显示,目前最高赎回费超过1.5%的股票基金、混合基金仅有31只(A/B/C分开算),在全部基金中所占比例仅为2%。这些产品多数是针对持有期限在一周到一个月的持有者,主要目的在于抑制银行冲量资金。

　　一位业内人士透露,新基金在封闭期内为了保证帮忙资金的安全,往往会采取少建仓或根本不建仓的策略。封闭期也越来越短,有的基金封闭期仅为两周。在新规执行后,帮忙资金的成本将大幅上升,新基金中的水分将被挤出。

　　“为保证帮忙资金安全,基金推迟建仓可能会错过上涨行情,普通投资者将遭受损失。”一位基金业内人士表示。他认为,新规推出后征收的惩罚性赎回费多数将计入基金财产,对普通投资者来说也可以获得一定的补偿。

　　短炒可选择场内交易产品

　　不过,此举也可能“误伤”基民,严惩赎回将抬升普通投资者投资基金短期成本。基民李小姐在6月初购买了当时净值已创下历史新高的一只股基,但在随后的下跌中,仅几个交易日亏损就超过了10%。李小姐认为,惩罚性赎回费若全面推行,等于进一步加剧了亏损幅度,最后吃亏的还是小投资者。记者在采访中了解到,类似情况并不少见。

　　WIND统计显示,在6月突然出现的大幅下跌行情中,股票基金净值大幅下跌,122只产品跌幅在10%以上。业内人士表示,基金投资更着重于长期投资,但投资者在预期市场将持续走低、跌幅将超过承受能力时,应及时赎回手中产品。若想参与短线行情,场内交易的ETF、LOF产品则是最佳选择。

　　基金业协会公布数据显示,2012年底,持有开放式基金资产净值在10万元以下的基金投资者有效账户数约占95.82%。广州某基金公司相关人士表示,对于绝大多数普通投资者来说,惩罚性赎回费对赎回成本增加的并不多。对于这部分投资者来说,首先要保证自己的资金安全。当基金净值下跌超过自己的承受范围或判断市场将持续大幅走低时,投资者应及时赎回手中产品。

　　“对于习惯于短线操作的基民,在场内交易的ETF、LOF、分级基金的交易成本最低,收益率并不低于股票型基金。”深圳某基金公司相关人士表示。他告诉记者,此类产品投资者仅需负担券商的交易费用,以市场均价万分之七计算,买卖基金的总成本0.14%;而如果是以申购赎回模式投资,持有不到6个月的交易成本则至少为1.5%。

　　同花顺统计显示,场内交易型产品的走势并不逊色于股票型基金。在7月以来的反弹行情中,截至27日,信诚新机遇、易方达创业板ETF、招商深证TMT50ETF三只产品的涨幅在14%以上,超过四成产品涨幅在5%以上。盛世B、银华锐进等10只分级基金激进份额的涨幅在10%以上。而从平均收益率来看,近一个月股票型、混合型基金平均收益率为5.22%及4.65%,而ETF、LOF的平均收益率分别为3.63%及4.09%。