政策扶持 铁路基建板块延续涨势

　　7月25日，铁路基建板块延续前3个交易日的涨势，继续反弹，板块整体涨幅为1.41%，个股涨跌互现。龙溪股份领涨，涨幅达到7.76%，鼎汉技术、大秦铁路、广深铁路、中国南车涨幅均超过3%。

　　近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署铁路投融资体制改革，加快中西部和贫困地区铁路建设。会议强调，通过改革，全面开放铁路建设市场。

　　实际上，铁路基建板块从7月中旬就开始转暖。7月9日至今，铁路基建板块累计涨幅接近17%，一改5月以来的跌跌不休。该板块的回暖与政策风向转变有较大关系。

　　根据铁路“十二五”规划，到2015年，全国铁路营业里程12万公里，比2010年增加2.9万公里。而到2012年铁路里程9.8万公里，2013年规划新增5200公里，意味着未来两年我国铁路新增1.68万公里才能完成计划，平均每年新增8400公里以上。与美国相比，2010年美国铁路里程已达到22.9万公里，我国铁路里程仅为美国的42.6%；而中美两国之间铁路网的密度差距更为明显。

　　安信证券运输设备行业分析师王书伟认为，中长期我国铁路以城际快铁为主构建大密度铁路网，达到国际水平仍有很大的发展空间。

　　“改革仍有伏笔，期待配套支持措施的出台。”广发证券铁路设备商业分析师罗立波认为，年初公布的关于铁路改革的框架性方案除了政企分开、投融资体制改革以外，还提出公益性运输补贴制度、经营性线路合理定价制度，而后面两项尚未落实，但对于吸引社会资本非常重要，尤其是对于承担着较多公益和国土开发职能的中西部铁路。

　　据了解，西部铁路等部分铁路建设因资金紧张有所停滞，且铁路总公司的思路是利用有限资金保在建，新开工项目较少。民生证券机械行业分析师刘利分析指出，随着政府稳增长需求日益强烈，未来在铁路建设方面的财政投入，包括直接投入和地方政府财政转移的间接投入会适度增加，铁路投资将呈上行趋势。

　　今年以来，铁路设备行业对于车辆招标可谓是“望穿秋水”，而随着国务院定调对铁路加大支持，后续建设进度和订单释放值得期待。根据“十二五”规划和建设进度，广发证券测算，2013年－2015年，每年新增高速铁路里程分别达到3482公里、4511公里、4560公里，再加上既有线路随着客流量增加的配车需求，未来动车组将有良好的需求前景。

　　王书伟表示，目前经济运行存在突破下限风险，一旦跌破下限，政府将出台稳增长措施，年内铁路投资存在上调的预期，伴随新线竣工通车，预计下半年设备采购加快，预计铁路车辆招标8月重启。铁路设备行业迎来估值修复的投资机会。