抛储传闻利空连豆 主力1401合约收于每吨4533元

　　7月25日，大连商品交易所大豆期货创出新低，主力1401合约收于每吨4533元，下跌1.73%。

　　国内大豆期货首先受到美国大豆市场连累。７月２４日，受美国农业部发布农产品报告和天气等因素打压，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货合约价格继续下挫。大豆１１月合约收于每蒲式耳（相当于27.216公斤）１２．５６７５美元，比前一交易日下跌３．５美分，跌幅为０．２８％。

　　上海中期期货分析师关向锋在接受《国际金融报》记者采访时表示：“美国农业部7月上旬出台的农业部报告，上调了全球大豆产量和库存消费比，美国大豆及种植面积也创出历史新高，总体来看报告本质利空。”

　　良茂期货分析师刘荣峰也向《国际金融报》记者指出：“8月12日美国农业部将发布最新月度报告，投资者应关注种植面积是否调整，8月报告的重要性明显大于7月。”

　　另外，天气预报显示，美国东南部和三角洲地区有可能迎来降雨，大豆种植面积有望翻番，也令美大豆期价承压下挫。刘荣峰判断，7月份天气是“杯弓蛇影”，8月份是关键性因素，9月份会有翘尾的天气升水（期货的价格高于现货的价格）。

　　受国际市场影响，连豆近期连连下挫，但雪上加霜的是，市场盛传中国将向国内的压榨市场释放大豆储备，供应充沛打压美国大豆到港价格。

　　不过，关向锋认为，中国目前抛储的概率不大，一是市场价格本来就不高，需求一般，没有必要用抛储来稳定价格；二是港口库存不断增加，供应充足，也没有抛储的必要。如果抛储，很可能是把库存的大豆卖掉，为未来新一季的收储做准备。

　　在刘荣峰看来，另一个重要消息是明年大豆政策面临变数，有望向棉花看齐，推出直补政策，使豆农直接拿到国家的补贴。

　　关向锋指出，直补政策传闻造成市场恐慌，直接打压了大豆价格。但在没有确定的文件出台之前，仍建议投资者参照国储收购价格，逢低买进大豆，长线持有为宜，毕竟直补政策是一个复杂的工程，一蹴而就的概率不大。

　　刘荣峰分析，目前抛储的大豆大多是2010年的，当年收购价在每吨3800元，还要加上仓储保管费之类的，价格不会低于每吨3800元，现在大豆港口分销价在每吨4100元，将来进口成本有望下降。

　　不过，由于国产大豆出油率低，抛储的又是陈豆，市场不一定接收，因此即使抛储，对市场影响也有限。关向锋也认为，大豆期货价格目前下行空间不大。