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清科研究中心数据:上半年VC/PE市场入不敷出

2013年07月19日 08:30   来源:国际金融报   付碧莲 

  7月18日,清科研究中心数据显示,2013年上半年VC(创业投资)/PE(私募股权投资)新募基金121只,募资总额78.25亿美元;投资516起,投资总额99.15亿美元;退出73笔,并购为主要退出方式。VC/PE募资、投资、退出数据较去年同期均出现较大幅度的下滑。在宏观经济下滑和VC/PE行业内部调整的双重影响下,上半年VC/PE市场表现差强人意,资金入不敷出。

  自2011年下半年以来,VC/PE募资市场整体遇冷,LP(有限合伙人)投资谨慎。2012年受到各种宏观微观因素影响,VC/PE市场逐步降温,募资难度逐步增强,导致2012年可投资本存量的增长幅度成为11年以来的最低点。2013年上半年,募资市场尚未恢复元气,VC/PE可投资于中国大陆的资本存量首次下降,出现负增长。

  据清科研究中心统计,2013年上半年中国LP市场的投资机构及个人共完成了对121只VC/PE基金的投资,新募集完成的基金总额达到78.25亿美元,较去年同期金额下降了57.6%。VC/PE市场延续上一年的调整,募资困境进一步显现。2013年上半年VC/PE募资市场整体活跃度依然低迷,自2012年以来呈现逐季下滑的趋势。目前富有家族及个人、企业LP依然是VC/PE市场LP的主要构成,但是在当前的宏观经济形势及VC市场并不乐观的前景预期下,LP保持谨慎态度。募资难成为2012年以来VC/PE市场面临的最大难题,不仅一些中小机构难以为继,不少大牌基金同样存在基金无法如期完成募集的困境。在这种情况下,机构也暂缓了新基金的设立。

  以本土个人LP为主力的人民币基金募资乏力,投向中国的美元基金募集同样不容乐观。究其原因,首先美国金融市场对中国的宏观经济形势有所顾虑;其次之前的中概股被质疑财务造假也没有得到很好的解决;且目前中概股在二级市场的表现并不好,所以拖累了不少已投资中国公司的基金的回报率。目前欧美的经济形势不容乐观,这样的大环境下,LP减少对中国市场VC/PE基金投资,导致美元基金募资比较艰难。

  2013年上半年中国市场VC/PE投资活跃度环比同比均趋冷,尽管第二季度以来VC/PE投资出现一定增长,但从长远来看,在宏观经济环境前景不明朗、退出渠道不畅以及VC/PE行业内部调整的影响下,投资回暖的基础仍较薄弱。

  此外,上半年境内IPO数量为零,直接导致VC/PE退出数量出现大幅度下滑。IPO即将重启这一预期将给未来VC/PE市场退出带来利好。


(责任编辑:蒋诗舟)

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