7月16日,首批基金二季报出炉,包括易方达、中银、银华、鹏华在内的24家基金公司旗下基金率先公布了二季报。据WIND数据显示,从偏股方向基金来看,首批公布二季报的169只主动管理的偏股基金中,选择在二季度降低仓位的达到7成。
减仓的同时,基金对行业的喜好也出现明显调整。信息技术和传媒成为基金二季度增仓的重点,金融业则被基金抛弃。二季度创业板的迭创新高是一大亮点,首批二季报则显示,基金对创业板的参与热情大幅提高。
仓位:
二季度仓位降至7成以下
平均仓位为79.89%,相比一季度末下降2.31个百分点
首批公布的基金二季报共包括24家基金公司旗下543只基金(A/B/C分开计),剔除联接基金后,偏股方向基金共有224只。从整体仓位情况来看,平均仓位为79.89%,相比一季度末的82.2%下降了2.31个百分点。这也意味着,这些基金整体上在二季度采取了减仓的策略来应对市场的震荡。
从基金公司角度看,首批公布二季报的24家基金公司中,有19家旗下偏股基金的平均仓位出现下降,其中降幅最大的是天治基金,平均仓位由82.87%降至70.01%,下降近13个百分点,旗下偏股基金全线减仓,目前仓位最高的仅为84.4%左右。中银、益民、中欧、浙商、信诚基金减仓幅度也较大,均超过5%。从目前的数据来看,二季度最激进的为信达澳银基金公司,平均仓位由一季末的78.07%升至86.19%,上升8个百分点以上。平安大华、泰信、新华、上投摩根4家公司也有不同程度的加仓。
单只基金仓位变动来看,有可比数据的217只偏股基金中,共有149只基金在二季度进行了不同程度的减仓,占到样本总数的69%,仅68只基金加仓。其中减仓幅度最大的是天治趋势精选,仓位由一季度末的74.06%降至二季度末的45.85%,下降28个百分点以上,天弘周期策略、中银中小盘成长、天治品质优胜、信诚优胜精选等6只基金的仓位也均下降20个百分点以上。不考虑今年成立的新基金,加仓幅度最大的则是万家中证红利指数基金,仓位上升超过30个百分点,由一季度末的63.87%上升至93.91%。紧随其后的是天弘精选,该基金仓位上升达29.73个百分点,至79.72%。此外,包括泰信优势增长、兴全合润分级、信达澳银产业升级在内的15只基金增仓超过10个百分点。
行业:
加仓信息技术和传媒
近半数基金将信息技术纳入前三大重仓行业而金融股退出
随着二季报的逐步披露,基金二季度的布局路线也渐趋清晰。从24家公司旗下169只主动管理的偏股基金的重仓股情况来看,二季度基金主要加仓了信息技术业、文化传媒,而基金减仓的行业则是金融业。
从有可比数据的169只主动管理基金的情况来看,在前三大重仓行业中,将信息技术业纳入前三大重仓行业的基金达78只,而一季度末则只有52只,包括兴全轻资产、泰信蓝筹精选、信诚中小盘在内的多只基金在一季度末并未将信息技术业纳入前三大重仓行业,而二季度末信息技术业均上升为第二大重仓行业。
二季度文化传媒股的强势行情使得这一行业成为基金的又一加仓对象。在统计范围内,一季度末没有一只基金在前三大重仓行业中配置了文化传媒板块,而到了二季度末,文化传媒进入了16只基金的前三大重仓行业之列。申万菱信盛利精选、泰达宏利成长、兴全有机增长、上投摩根健康品质生活等多只基金均增配了文化传媒板块中的华谊兄弟、蓝色光标、中视传媒、华谊嘉信、新文化等文化传媒股。
而今年初的反弹先锋金融股则在二季度成为基金的弃儿。169只基金中,前三大重仓行业中配置了金融业的基金只有35只,而一季度末则有73只基金,一半以上基金在二季度减持了金融股。可以看到,包括中银中小盘、新华中小盘、银河稳健、申万菱信盛利精选、鹏华优质治理在内的多只基金将金融业剔除出前三大重仓行业的名单。此外,基金还减持了今年以来一直表现低迷的采矿业和电力燃气行业。
观点:
继续看好新兴产业
新兴产业内生的市场潜力将带动相关行业上下游全面发展
对于下半年的市场走势及行业配置方面,今年上半年的绩优基金多认为,受经济弱复苏及转型影响,对市场走势维持谨慎态度,行业方面则看好受益经济结构调整的新兴产业。
上半年股基冠军上投摩根新兴动力的基金经理杜猛认为,从中长期趋势上看,转变经济发展方式、实现经济转型将成为未来一段时间内的主旋律。目前我国经济面临着外需放缓、内部经济结构矛盾突出等问题,若想保持经济持续发展,必将从经济结构和产业结构的调整方面着手。新兴产业内生的市场潜力在政府大力扶持的激发下,将带动相关行业上下游全面发展,其间蕴藏着巨大的投资机会。而部分传统产业也将通过新技术、新的商业模式或生产方式等实现产业升级,获取新的成长驱动力。
而上半年业绩排名第24位的易方达科讯基金的基金经理宋昆则维持相对谨慎的态度,认为目前国内经济处境较为尴尬,一方面原有的经济增长模式已难以为继,而另一方面新兴的经济增长点尚在培育之中,经济增速处于持续下移的过程中。同时美元的持续升值将给全球的流动性带来一定的压力,国内在清理、整顿因子银行和地方融资平台的背景下将会保持偏紧的流动性。另一方面,在中国经济转型的大背景下,持续收益于此的安防、电子、医药、传媒、特种装备、品种消费等细分行业将保持高度景气。
中银收益上半年净值增长率为14.48%,位列同类型第21名。该基金经理认为,未来一段时间内,全球各货币当局仍将保持宽松的货币政策,美元得到稳定支撑,国际大宗商品价格难以引发明确的通胀预期,国际资本流出新兴经济体的压力仍将增大。预计短期内经济尚可勉强持稳,但需求疲弱、融资受限、给基数抬升等因素使经济下滑压力不断加大。当局目前对经济增速放缓的容忍度有所提高,货币政策强调“用好增量,盘活存量”,预计短期内货币政策或将保持谨慎偏紧。建议选取受益经济结构调整的相关行业,选取业绩确定性较强、成长性突出个股进行配置。
规模:
偏股方向基金份额下降3.7%
各类型基金总份额呈下降态势,其中平安大华降幅超3成
从基金规模来看,已公布的数据显示,二季度除保本基金以外,各类型基金的总份额均呈下降态势,其中货币基金和短期理财基金受流动性紧张影响降幅最大。从基金公司角度看,平安大华基金总规模降幅最多,高达3成以上。
偏股方向基金份额由一季度末的4935亿份下降至4752亿份,降幅为3.7%。其中成立于今年2月份的新基金泰信现代服务业份额降幅最大,由一季度末的3.58亿份降至二季度末的0.71亿份,降幅达8成。另一只新基金浦银安盛战略新兴产业份额降幅也达到75%,由一季度末的12.91亿份降至3.18亿份。申万菱信深证成指分级、银河消费驱动、申万菱信中小板等基金的份额降幅也在50%以上。而份额增幅第一的中邮战略新兴产业的基数则较小,由一季度末的0.57亿份增至二季度末的1.73亿份,增长了2倍以上。易方达沪深300ETF和上投摩根核心优选的份额增幅也在100%以上。而QDII基金份额也小幅下降4.2%,至226.56亿份。
短期理财基金和货币基金份额则在二季度被腰斩,成为各类品种中降幅最高的,其总份额由一季度末的1832亿份下降至二季度末的917亿份,降幅高达50%。债券型基金规模也小幅下降,由一季度末的1451亿份下降至二季度末的1367亿份,降幅为5.8%。而保本基金的份额则有所上升,由149亿份增至179亿份。
从基金公司角度看,24家基金公司中,仅申万菱信、中欧、兴业全球3家公司的总份额小幅增长,增幅均在5%以下,其余公司的规模均有所减少。其中,平安大华总规模降幅在3成以上,旗下5只基金规模均下滑,其中平安大华行业先锋规模降幅达34%。中银和万家基金的总规模降幅也较大,分别下降为27.95%和24.32%。
热点:
创业板参与度飙升
共有87只创业板股在基金前十大重仓股中共上榜304次
今年以来创业板指数屡创新高,创业板个股成为市场炒作的热点。而从首批公布的基金二季报来看,创业板的疯狂同时伴随着基金的大幅加仓。
据《金融投资报》记者统计,在一季度末,538只主动管理的偏股方向基金中只有59只基金前十大重仓股中配置了3只以上的创业板股,其中的农银汇理平衡双利前十大重仓股中的创业板家数最多,达到了7只。中邮战略新兴产业、诺德周期策略、信达澳银产业升级3只基金均在前十大重仓股中配置了6只创业板股。而在169只已公布二季报的主动管理的偏股方向基金中,共有57只基金的前十大重仓股中配置了至少3只创业板股,已经逼近了一季度末的整体配置水平。二季度基金加仓创业板的力度可见一斑。
二季报数据显示,中邮战略新兴产业和银河竞争优势成长两只基金的前十大重仓股中就有7只是创业板股。中邮核心优势、浦银安盛精致生活、益民核心增长、银河主题策略、兴全轻资产则重仓持有6只创业板股。包括浙商聚潮新思维、益民创新优势、泰信现代服务业、信诚优胜精选在内的11只基金重仓了5只创业板股。
从个股来看,共有87只创业板股在基金前十大重仓股中共上榜304次。碧水源是目前创业板股中基金配置得最多的一只个股,169只基金中共有22只前十大重仓股中可见其身影。上投摩根系和泰达宏利系多只基金重配了碧水源。而今年以来该股涨幅高达72%。长信科技、蓝色光标、华谊兄弟、和佳股份也成为基金重点配置的创业板股,分别有16只、15只、13只、12只基金将其纳入前十大重仓股。此外,富瑞特装、万邦达、华平股份、易华录、掌趣科技、盛运股份、长盈精密、汇川技术等个股也被多只基金重点配置。
从基金重点配置的创业板股我们可以发现,选股方向主要还是集中在信息技术、制造业中的电子、机械设备、医药生物等行业上。信息技术方面,华平股份、易华录、卫宁软件、掌趣科技备受青睐,持有的基金数均在6只以上。电子股中,长信科技被基金宠爱有加,16只基金重配了该股。机械设备方面,富瑞特装、机器人、汇川技术获5只以上基金重配。和佳股份、红日药业等8只医药股也获基金垂青。此外,创业板中的文化传媒股也受到基金的青睐,蓝色光标和华谊兄弟出现在前十大重仓股中的次数均超过12次。
从二级市场表现来看,基金大幅加码的同时,这87只被基金重配的创业板股中,仅有5只股价下跌,其余个股均不同程度上涨,掌趣科技、乐视网、和佳股份、网宿科技股价以2倍以上的涨幅回报了基金。
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