此前经历大幅调整的市场近期正在逐步形成一股明显的反弹趋势,以创业板为代表的成长股表现抢眼。不过,这一波反弹行情能走多久?目前蓝筹股机会渺茫,市场风格是否还能发生转换?中信证券深圳财富管理中心总经理李旦表示,IPO重启与中报业绩或影响后市行情,处于低价拐点的三线股正在被市场关注。圆融方德高级研究员尹国红则表示,成长股近期屡创新高对指数支撑作用较强,投资者可在反弹行情中重点把握。
反弹行情有望延续
中国证券报:近期市场走出一波比较明显的反弹行情,您认为其中的诱因是什么?反弹行情能持续多久?
李旦:市场反弹的诱因我觉得有两点,第一点从政策层面来看是经济的稳增长言论,第二个是从资金层面上来看,既包括权重股维稳,也包括钱荒缓解带来的资金面短期宽松。
分开看,上证50指数指导周期股,创业板指数受到少数30家白马成长股的权重影响过大,短期来看这个反弹对于中小板指数更有意义。而行情能持续多久,关键在于IPO重启的时间点。
尹国红:这一次市场反弹,一方面是6月底的钱荒使得市场的下跌幅度比较大,市场存在非常大的反弹需求。另一方面,整个市场预期处于逐渐向好的状态,经济下滑幅度超预期,可能导致相关经济刺激措施出台,这也使指数的上涨比较明显。
这次反弹的力度可能比较大,市场在钱荒等利空因素以及对经济低预期影响下,打出了1849点的低点,这个低点的支撑力度很可能会比较强。同时,以创业板为代表的成长股屡创新高,对指数的支撑作用较强,在这个位置反弹行情延续的力度和强度可能会比较强。
中国证券报:从市场表现看,一批成长股受到追捧,蓝筹股表现欠佳,您怎么看?
李旦:很多蓝筹股都是央企或国企,其实深层次挖掘,资本市场改革何时启动非常关键。以上证50为例,50家样本企业中45家国企或央企仅有1家今年创新高,而其余5家民企却有4家创新高,这意味着国企和民企的管理层利益与资本市场利益是有差别的。在未解决国企对股价、市场的诉求问题前,上证指数的重心可能仍然会下移。
尹国红:目前的蓝筹股实际可以称之为权重股,经济调结构的过程中,让权重股扛起上涨大旗,让更多股民获益,这种期望可能容易落空。短期内不太可能出现大的投资性经济刺激政策的话,那么对于这些大蓝筹股业绩的期望值我们也要降低。而从风格转换角度看,市场已经将注意力放到创业板了。现在上涨的创业板股票 、有业绩的小股票才是未来新的蓝筹,未来它的市值涨到足够大的时候,就真的成为蓝筹股了。
把握三线股机会
中国证券报:近期市场的波动也比较大,反弹行情并不顺利,如何解释?
李旦:今年明确好的行业和公司并不多,可供选择的余地太少,市场普遍认同正在演绎结构性行情,一些增量资金也进入市场,小股票的确在上演局部的牛市。总体来看,在经济转型的背景下,股票投资也要顺势而为。同时可以看到市场调配资金的动向也比较明显,从大股票向小股票“搬家”。未来两个月,预计市场主要的机会将向TMT、医药(行情 专区)、环保等板块内的三线拐点型公司转移,一线股可能会涨幅趋缓甚至会横盘。数据显示,从去年12月4日到现在,涨幅前50名基本上都出于上述板块,从5月30日到现在,其中的三线股排名靠前。
尹国红:IPO重启、宏观经济低迷以及中报业绩可能给市场带来冲击,一直是讨论焦点,但真正的影响仍需看市场预期。比如宏观经济低迷在短时间内不一定意味着股市就一定下跌,也可能催生政策层面稳增长的正面预期。中报行情而言,也可以出现业绩较好的公司,给市场带来正面提升。所以反弹过程中出现了一些利空,但更应该从中性层面看。
中国证券报:在目前这个阶段,投资者应该如何操作?
李旦:在IPO重启时点初期,建议可以在TMT和医药板块中寻找短期的投资机会,但对于中线而言,仍需控制风险,这是因为各方对国内宏观经济的预期还是比较悲观。
尹国红:目前的投资策略实质上是随大流的投资策略,只要指数稳定,一些有业绩支撑且形成明显上涨趋势的成长类股票就存在操作机会。但同时,这类股票价格已经很高,投资者还需要设置止损位,高空作业一定要系好安全带。
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