自从去年11月初浙江世宝上市之后,A股新股发行(IPO)活动陷入停滞已超过8个月。不过眼下,IPO重启的楼梯声已然可以听见。
证监会新闻发言人近日表示,截至6月21日,《证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见工作已经结束。有关部门正在对各界提出的意见和建议进行认真梳理和研究,积极吸收相关合理化建议,《意见稿》经修订完善后将适时正式发布实施。
券商方面进一步消息称,IPO最快将于7月底重启,首批重启将采取批量发行方式,30家左右企业有望集体挂牌上市。而对于此传言,监管部门的态度让人玩味,证监会新闻发言人并未辟谣,也未对IPO重启的时间作出明确回应。
资本市场恢复融资功能是板上钉钉的事,而IPO重启给市场造成冲击之时,也会给投资者带来潜在的投资机会。券商股和参股拟上市新股的上市公司会给二级市场投资者带来投资机会,“打新族”也可以重出江湖,参与打新股和交易所债券逆回购,私募股权投资也有望走出寒冬。
券商股历史战绩卓越 创投能喘上一口气
新股发行体制改革方案公布的时间日益临近,IPO重启进程渐行渐近。根据IPO在审企业排队情况表,目前已通过发审会的企业共83家,其中,拟在主板上市的10家,拟在中小板上市的30家,拟在创业板上市的43家。
“IPO重启必然会引起部分资金流向一级市场,如果是几十家企业一起上市,会造成股市出现短暂‘缺血’。”中信证券首席投资顾问钱向劲认为。从历史经验看,新股发行对市场的影响更倾向于一个短期波动,不会改变市场的中期趋势。
在IPO开闸后明显受益的板块是券商股。承销、直投业务是券商业务机构中的重要组成部分,IPO重启后,这两项业务会给券商带来“现金牛”。
哪些上市券商受益明显?据机构研究报告分析,中信、招商、海通等大型券商在承销金额及承销数量上都处于领先;排队待上市企业中,招商、广发、中信等的保荐数量较多。综合来看,中信、招商、广发等大券商在IPO业务上领先,IPO开闸对它们业绩有较大的正面影响。
回顾A股历史上7次暂停IPO,券商股在IPO重启前后,都有出色表现,明显跑赢大盘。
泽晖投资投资总监彭先生认为,参股拟上市新股的上市公司也能从股权投资的市值提升中受益,当前日子极其难熬,PE基金面临生死关头的创投企业将会喘上口气,通过投资项目上市退出兑现收益,近日鲁信创投出现十连阳已经反映了这样的预期。
打新族枕戈待旦 喝上头口水实现高收益?
市场人士的普遍看法是,如果IPO发行节奏恢复,经财务核查风暴梳洗过的上市公司的质地应该相对更好,上市后也可能表现更好。
“打新一族”已经摩拳擦掌,枕戈待旦。“潜伏在债市,在场外观望的保守型投资者,都在等待IPO重启。”彭先生认为,这些投资者对风险是厌恶的,不会因为股市大涨而进入二级市场,而是目的明确,在股市上涨阶段新股上市溢价明显时捞一票就走。
在很多时候,打新股是稳赚不赔的投资。即便在去年二级市场凄惨一片时,包括基金、证券、财务公司、社保基金等在内的521家机构在打新市场上合计盈利32亿元,与动用打新的资金相比较,打新的平均收益率为12.20%,远高于二级市场的收益率。
可以预见的是,银行发行的打新股类理财产品也将重出江湖,至少对2007年打新理财产品实现10%以上收益率记忆犹新的客户也会动心。
搅动利率市场 逆回购收益率随之脉动
“钱荒”影响下,交易所债券逆回购能够实现超短期高收益率而在投资者中一举成名,闲置资金在月末、季末投资债券逆回购已深入人心。当IPO重启之后,交易所债券逆回购收益率还将具备脉冲式走高的机会。
“当大盘股或者多只新股集中发行时,机构往往通过质押债券借入资金打新股,交易所债券逆回购利率往往会出现飙升。”中信证券投资顾问林先生告诉记者。
大佬缺钱也给普通投资者带来了赚钱机会。保守的投资者可以在新股发行当日放出资金,锁定收益率,赚取几乎无风险的收益。
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