周四A股暴涨,沪综指恰好收复6月24日的暴跌失地。截至收盘,沪综指涨3.23%报2073点,深综指涨2.92%报945.25点,成交量大幅放大。盘面看,银行、地产、周期类权重股集体大涨。而中石油的走势却十分诡异,连拉11根阳线,最近更是连续6个低开高走。
表现最为抢眼的是银行股,涨幅7%以上的银行占了一半左右。银行股的上涨和一些消息相关,一是7月首周四大行贷款大增近1700亿元,二是李克强在本周稍早的言论。
越来越多的投资者似乎从总理谈及的经济增长 “下限”中琢磨出了味道,这使得银行股再次受益。假如国家再次放松货币,那么银行的问题势必又会被掩盖起来。
另一利好是美联储公布的6月利率会议纪要及隔夜美联储主席伯南克的演讲,消息面看,美联储退出量宽的意愿似乎并不如市场预期那么强。受此刺激,美元连续两天暴跌,但这对A股应该是利好,因为这意味着新兴市场资金外流的情况将有所缓和。不过在美元连续暴跌背景下,昨人民币却小有贬值,未来走势仍值得关注。
创业板昨日表现相对低迷。如果从技术面看,既然“二”表现抢眼,那么“八”自然会见好就收。如果从政策背景看,既然市场对经济刺激的预期有所提升,那么对改革的预期必然会有所降低。虽然管理层说要在保增长的前提下调结构,但总会有轻重缓急,一般很难同时施力。
后市方面,笔者认为应该谨慎并趁机出走,因为这可能是当前市场格局下最后的出走机会,理由主要有以下三条:
第一,本轮报复性上涨后,到下一个上涨轮次时,可能IPO已经恢复,甚至不排除国债期货已经推出。也就是说,届时市场的格局将不太一样,不确定性因素肯定会更多。
第二,管理层心目中增长“下限”在哪并没有定数,再说“克强经济学”极受国内外重视,赞者居多,所以笔者怀疑其言论可能未被市场精准领会。
一旦将来高层在表述上稍有些反复,只需稍稍重申下“盘活存量”之类的话,那么已暴涨的权重股必反身暴跌。笔者认为,高层这样的表态是极有可能的,也是极为寻常的。
不过就短期而言,投资者也可先参考下周一公布的二季度GDP数据。假如经济下滑较多,反可视为利好;如下滑有限,却更应撤离。当然,谨慎的投资者也可提前派发。
第三个原因是经济刺激和银行释放信贷即使会有,也不太可能持久。如果只是一般性地释放流动性,以目前形势看是没有用的。因为多数钱是被用于“借新还旧”,且债务越滚越大;如果大量放钱,则是完全不可能的事。就今年前五个月来说,信贷不可谓不多,可经济又如何?
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