QE退出突生变 美元暴跌大宗商品齐上扬

　　7月11日,美联储主席伯南克在出席美国国家经济研究局主办的“百年美联储”上所发表的演讲令QE退出突生变数,同时引发了美元指数大跌,大宗商品价格则顺势上扬。

　　亚太股市全线反弹

　　昨日公布的美联储会议纪要显示,美联储内部已有超过半数的人支持在2013年底退出QE,不过大多数人仍表示,需以就业市场情况的好转为前提,这也令QE的退出计划看起来充满变数。伯南克在随后发表的演讲中表示,“在可预见的未来,货币政策将维持高度宽松”,这一表态彻底点燃市场热情。此外,伯南克还表示,失业率降到6.5%并不是加息的必要条件。

　　这似乎让困惑多日的市场吃下一颗定心丸,《每日经济新闻》记者注意到,在伯南克讲话结束后,美元指数出现直线下跌,盘中跌幅一度达2.8%,回吐十二个交易日所有涨幅,而大宗商品市场则出现强势反弹,其中,纽约商品交易所黄金和白银主力合约价格触及两周以来的高点,涨幅一度超过3%,WTI原油期货主力合约价格也再次冲击两年来新高,而美国的十年期国债收益率也从两年来的峰值下降17个基点至2.59%。

　　而经历了一轮恐慌式下跌的亚太股市周四也出现了全面反弹,其中香港恒生指数涨幅为2.52%、印尼雅加达综合指数上涨2.2%,而上证综指大涨3.23%,位居亚太股市涨幅榜首。在随后的欧洲交易时段,一开盘各主要指数同样大幅上扬,截至昨日21时,欧洲多数股指仍在上涨。相比之下,周三美国股市的表现却相对平静,其中道琼斯工业平均指数微跌0.06%至15300.34点,标准普尔500指数及纳斯达克综合指数则分别微涨0.02%和0.47%。

　　美联储一举一动始终牵动全球金融市场神经。就在今年6月美联储议息会议结束后,伯南克首次给出了美联储退出QE的时间表,而正是这一时间表引发全球市场震动。不过记者注意到,对于美联储在政策上反复态度投资者也并不不陌生。在QE3推出之前,美联储态度同样暧昧不清,上演了一幕又一幕“狼来了”的故事。在此次的QE退出之路上会否经历同样的过程?现在看来,不少分析人士更愿意相信,鉴于美国经济复苏的进度,退出QE仍是大概率事件。

　　对此,汇丰银行的全球外汇策略主管大卫·布鲁姆(DavidBloom)表示,“长期债券的收益率曲线正变得全面陡峭,不少美联储官员还说这是市场的一个过度反应,不过之前我们就已经看到了,当你开始相信他们的时候,他们又会再次说要退出QE了,然后你就崩溃了。别再傻了,退出QE是一定的,只是时间问题。”

　　而著名财经博客MarketWatch也有撰文称,“美联储很可能最早在九月份开始逐步退出QE。因为就业改善的趋势非常明显,在6月份,我们增加了19.5万个工作岗位,除非在7月和8月发生什么意外的事情,否则这一进度会令美联储比较满意。此外,利率大幅上涨,几乎没有人再融资抵押贷款了,股市的反应也比较积极,这些现象都表明美联储退出QE的可能性在增加。”

　　分析师:QE退出将使美元走强

　　《每日经济新闻》记者注意到,美联储主席伯南克11日的表态也令美元指数一度大跌,而黄金和大宗商品价格上涨。

　　截至昨日 (7月11日)下午18时,美国纽约黄金合约上涨2.77%至1282.0美元/盎司,而沪铜连续合约上涨3.93%,沪铝合约上涨0.9%。

　　兴业银行资深贵金属分析师蒋舒对《每日经济新闻》记者表示,黄金和大宗商品价格上涨的主要原因归于美联储对QE政策暂时没有动摇。

　　此前市场曾一度预测美联储将在9月退出量化宽松政策,由此预期美元将逐步走强,然而分析人士认为,伯南克11日的表态说明人们对退出预期过于乐观。

　　蒋舒对《每日经济新闻》记者表示,黄金反弹主要因为美元下跌,大宗商品上涨受其供求关系影响,但以美元计价的金融属性也是其上涨的重要原因。现在美国没有退出量化宽松,表明经济向好力度有限,失业率仍达7.6%。

　　蒋舒认为,美国退出量化宽松会使美元走强、贵金属走弱,大宗商品一定程度受压,但经济走强程度会超过美元走强程度,因此大宗商品工业属性将超过金融属性。

　　他进一步表示,下半年黄金会不断向下,而由于美国经济逐渐复苏,大宗商品也会呈温和上涨走势。