周三A股大涨,沪综指收涨2.17%报2008.13点,深综指涨2.85%报918.40点,成交量显著放大,权重股、地产股、强周期股集体狂欢。比较抢眼的是地产股及中石化,前者集体大涨,后者在前一天大涨4.6%的基础上再度上涨6.47%。
最新公布的6月贸易数据惨淡,但这可能诱发投资者对货币政策松动的预期,加上其他一些消息助推,当有人在午后率先“点火”后,跟风盘随即涌现,最终形成“众人拾柴”的热络局面。
数据显示,6月份出口同比下降3.1%,进口降0.7%。外围需求有限导致出口指标疲弱,这或表明人民币被高估;进口弱则说明当前控制信贷增长可能影响到实体经济,所以引发了投资者对政策松动的猜测。
另外两件事或许也强化了上述猜测,一是前一天IMF调降了包括中国在内的全球经济增长预期;另一件事是媒体引述李克强总理的言论称,统筹推动“稳增长、调结构、促改革”十分重要。另外他还表示,经济增长率、就业水平等不滑出“下限”,物价涨幅等不超出“上限”。
上述“稳增长”及“下限”之类的字眼可能被部分投资者注意到,但也不太吃得准,所以股指大部分时间都在横盘。到了午后,个别权重股开始表现,这就强化了投资者的上述猜测,最终涨势也得以自我强化。
就目前情况看,如放任经济下滑,或不久就会达到“下限”,这应该不难想到。昨地产股表现极佳,显而易见的逻辑是——面临严峻的下滑态势,管理层在楼市调控上可能会放松。
管理层到底会在调结构方面加码,还是会在保增长方面加码,笔者也不太吃得准,但有件事相对明确,这就是“人民币升值确实已到尽头”。
可能因中美第五轮经济与战略对话于周三稍晚开始,昨人民币定盘的中间价由周二的6.1730提升至6.1652。然而,市场交易出的价格最终由周二的6.1295贬至6.1341。在离岸市场,一年期人民币 “准期货”NDF目前已贬至6.29附近,这或许暗示海外投机客预期一年后人民币将贬2.4%。
笔者认为,靠人民币贬值来刺激出口并非上策,因为这可能引发热钱进一步外流,相当于在解决一个问题的同时却引发另一个问题,且新问题后果难测。因此官方最终可能在改革利益分配方面加大力度,投资者可适度乐观。
至于楼市,笔者认为政府不会再放松,因其原本就是许多问题的祸首。如若每次经济下滑就放松对楼市的调控,这会让这些问题进一步激化。
笔者昨称股指形态较好,有可能在消息配合下上攻,但没想到会是上述这些消息。既然股指已往上攻击,投资者不妨暂且持股观望,不必急于出走。因为从形态、气势及消息面来看,大盘在短期内难以深跌,大家不妨看看再说。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
