Libor被作价1美元卖了 纽约泛欧交易所接手

　　昨日，关于伦敦银行间同业拆借利率（Libor）又有了新动向。在深陷丑闻多年之后，Libor最终的命运是被作价1美元给出售了。Libor既没有被英国政府所废除，也没有在英国政府手中完成改革，只是被干脆地抛弃了。

　　然而，由纽约泛欧交易所集团接手后的Libor能否完成脱胎换骨呢？Libor的国际公信力又是否能如愿得以重振呢？

　　1美元赢回公信力？

　　当地时间7月9日，英国政府的一个委员会和纽约泛欧交易所集团宣布，Libor将被出售给纽约泛欧交易所集团。从上个世纪80年代推出以来，Libor一直由英国银行公会（BBA）运作。然而，自Libor操纵案爆发之后，不仅多家大型跨国银行深陷丑闻泥潭而信誉遭损，英国的金融监管机构同样遭到了来自各方的质疑和诟病。因此，英国政府及英国各界始终强调，这项交易旨在重振Libor的国际公信力。

　　不论Libor易主最终能否重新赢回市场的信心，就英国政府出售Libor的方式而言，的确可以说是颇具风骨和格调。据报道，纽约泛欧交易所集团将为此交易付出的代价仅为1美元。而原因则是，英国政府坚决要求，英国银行公会不得从这场丑闻中有任何获利。更有消息指出，英国政府去年开始为Libor寻找新东家，因为此前政府已得出这样的结论：一个银行业游说团体不应负责管理重要基准利率。

　　“Libor操纵案这一丑闻事件已经令伦敦这个金融城形象有所受损，因此，英国政府将Libor出售算是一种‘釜底抽薪’之举。将已经受损或者损坏的‘烫手山芋’干脆剥离或抛弃是很多机构会选择的‘弃卒保车’的做法。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而且由银行公会来管理由各家银行提供报价的Libor的确存在不合理性，银行公会与银行很难摆脱利益关系。而由第三方机构来接管Libor，显然更容易受到市场的认可。”

　　一位外资银行管理层人士同样对《国际金融报》记者表示：“相较于英国银行公会这样一个为会员银行提供服务的机构而言，纽约泛欧交易所集团服务的对象显然更加广泛，既包括各家提供报价银行，也包括Libor的购买者。因此，Libor管理者的变化的确给了Libor重新赢回市场信心一个不错的开头。”

　　Libor改革推进依旧艰难

　　纽约泛欧交易所集团将于2014年初正式接管Libor。作为收购Libor的部分措施，纽约泛欧交易所集团将在英国建立一个新的法人实体来负责Libor的管理。这家法人实体名为NYSE Euronext Rate Administration Ltd.，将受到英国金融行业监管局的监管。只是，Libor易主真的能令其脱胎换骨吗？

　　在丑闻爆发以及负面影响不断扩大后，英国政府不是没有做过努力。6月14日，BBA宣布，将对Libor进行改革。BBA已决定采取如下措施：从7月1日起，禁止各家银行公布３个月内的Libor报价。

　　从2013年7月31日起，停止发布一周期和一个月期同日欧元Libor。5月份，英国监管机构还宣布过，Libor将被基于调查的贷款利率和与交易有关的指数组成的双轨制所取代，并最快将于明年实施。

　　只是，所有的提议及计划都还只停留在“纸上谈兵”，Libor就已经被卖出去了。那么，这些建议是否还有落实的可能性？还是纽约泛欧交易所集团会有新的针对Libor的改革方案？根据一位英国财政部官员的说法，预计至少在最初阶段，纽约泛欧交易所集团还会维持当前的Libor设定程序。这位官员称，新东家计划在未来与市场参与者和监管机构合作改进Libor的计算方式，以符合英国政府另一个委员会去年提出的建议。

　　“关于Libor的改革不太可能会有根本性的改革，运行40年且牵涉全球逾350亿美元合约的Libor一旦出现根本性的改变将会对全球金融市场带来巨大冲击，而后果是我们所无法预料的。因此，改革更多可能只是技术层面的。”奚君羊指出，“一方面，Libor样本的采集范围必须扩大，而不能再仅限于16家银行，从而限制银行间联手舞弊的空间。另一方面，加强监管机构对Libor运行状况的监管，即使监管成本会有所增加。”