四鲁股斥巨资理财 或“解渴”银行流动性

　　在商业银行的自救行动中，理财产品的地位进一步凸显。上市公司当然不会错失“发财”良机，特别是与他们有业务往来的银行，正好为其解流动性之急

　　普益财富最新数据显示，上周58家银行共发行了497款理财产品，发行银行数较上期报告减少11家，产品发行量减少77款，平均预期收益率出现不同幅度的下滑。但是，这并没有打消上市公司大手笔理财的积极性，仅山东上市公司就有4家斥资3.9亿元进行理财。

　　“在商业银行的自救行动中，理财产品的地位进一步凸显。商业银行不断上调产品收益率大打价格战，以吸收更多资金缓解自身流动性紧张，理财产品就成为了救命稻草。”8日，普益财富研究员曾韵佼对经济导报记者表示。上市公司当然不会错失“发财”良机，特别是与他们有业务往来的银行，正好为其解流动性之急。

　　商业银行谋“自救”

　　据银率网统计，截至6月28日的一个月时间里，银行理财产品发行量达3286款，发行量环比上升21.3%，与当月理财产品预期收益率同创新高。

　　从鲁股来看，史丹利（002588）的2013年度第一期中期票据成功发行后，募集额度2亿元，票据期限3年，票面年利率为5.37%。继6月份刚斥资1亿元从兴业银行购买了银行理财产品后，本月初史丹利又从招商银行购买了1亿元的理财产品。

　　保龄宝（002286）从工商银行和农业银行合计投资理财产品的金额，达1.4亿元。2012年年报显示，这两家银行均有保龄宝募集资金专户，用于存放尚未使用的募集资金及结余金额。

　　此外，共达电声（002655）与控股股东潍坊高科电子有限公司常有担保关系，而与之签订保证合同的是兴业银行。最近，其在兴业银行购买了2000万元的理财产品。

　　东诚生化（002675）则稍有不同，共计1.3亿元的理财产品中，有5000万元是与并无关联业务的光大银行签订了年利率为5.2%的 “结构性存款”，产品期限从6月27日至12月27日，期限相对较长。

　　在曾韵佼看来，6月末银行理财产品收益率持续走高，“年中因素”的影响很关键。由于6月末是银行月末、季末、半年末考核时点的叠加，通过大量发行理财产品，并且提高产品收益率吸收投资者资金，帮助银行达到存贷比等考核要求，是各商业银行惯用的手法。“因此，历年来6月末的年中考核和12月末的年终考核时，银行理财产品的收益率都会较平时有所提高。”曾韵佼表示。

　　不过，今年的情况有些特殊：银行间市场流动性异常紧张。进入6月份以来，受多方面因素影响，银行间市场资金面的紧张程度愈演愈烈，上海银行间同业拆借利率（隔夜、7天、1个月等期限）连续数日超过5.00%，并于近日创出新高，银行理财产品的投资对象以货币市场工具和债券为主，因此由银行间市场短期流动性的突然紧张引发的货币市场资金利率的上涨，进一步促使新发行理财产品的预期收益率出现上升。

　　“针对上月多家银行所遭遇的流动性危机，央行仅向市场注入部分流动性，这在一定程度上迫使各商业银行自救。”曾韵佼说。

　　收益率或将走低

　　那么，6月份银行流动性危机造成的最终影响会如何演变？因争抢资金而导致银行发售更多的理财产品，还是由于央行希望银行减少理财产品的发售，最终导致理财产品发售规模的下滑？

　　曾韵佼表示，“理财产品的收益率，在很大程度上取决于其所投资资产的回报率。进入7月份，市场流动性得到了一定程度的缓解，银行间市场主要期限的拆借利率明显回落。但7月5日商业银行上缴存款准备金，且央行近日多次对货币政策的表态，预示着三季度市场资金面的情况不容乐观，货币市场利率要回到一季度的宽松状态，可能性不大。”

　　在曾韵佼看来，反映到银行理财产品的收益率上，随着银行考核时点过去，银行对资金的渴求程度出现下降，因此后续的产品收益率或将下滑，“但7月份理财产品收益率，相较4月、5月份，还是会保持一定优势。”曾韵佼说。