A股市场反弹空间不大 关注业绩选股

　　上周,中国石油、四大银行股以及煤炭有色、地产等权重股轮番上阵护盘,沪指勉强守住了2000点整数大关。本周包括CPI和PPI等一系列经济数据将陆续公布,市场将再度接受数据考验。从周末的消息面看,没有特别重要的消息,市场将延续自身的走势。考虑到创业板调整已经展开,中国石油7连阳之后有一定的调整压力,大盘本周反弹的空间不容乐观,投资者反而要提防大盘出现二次探底的走势。从操作策略上看,虽然中报行情逐渐升温,上市公司业绩将成为市场关注的重点,因此投资者要避开业绩“地雷”,寻找那些业绩优良的个股逢低布局。

　　量能制约大盘反弹高度

　　近期A股市场不断受到神秘护盘资金的呵护,先是中国石油、四大银行、中国石化,到上周四的煤炭、有色金属,上周五的房地产、汽车等权重板块。尽管如此,代表大盘蓝筹股指数的沪深300、上证综指的走势依然疲弱。特别是上周四在多方同时拉动煤炭、有色金属、汽车板块,沪深两市成交量略有放大的情况下,沪深300、上证综指收盘仅上涨0.82%、0.59%,且带长上影线,反映出市场主动性抛压很沉重,给市场“一鼓作气,再而衰,三而竭”的感觉。从技术面分析,2050点是目前大盘的中期多空分水岭,尽管上周二以来大盘连续反弹并成功重返2000点之上,5个交易日有4个交易日出现了上涨,但却未能重新站上这个多空分水岭的上方,显示整体而言沪深股市仍然处于弱市。

　　股市谚语有言“量在价先”,股指要向上突破肯定需要成交量的配合,但上周市场的上涨却始终没有量能的配合。以沪市看,上周成交量最大的一天是周四的827亿元,5个交易日中也只有这一天过了800亿元。这和6月最后一周市场快速下跌、初步反弹的放量情况刚好相反,前一周5个交易日就只有周五成交低于800亿元。这显示出上周的回升只是弱反弹,不太可能产生大的涨幅,经过连续而小幅度的反弹后,大盘二次探底的概率反而增大,2000点再次被跌破的可能性不小。在缺乏增量资金入场的背景下,市场下跌的概率要远远大过上涨的概率。

　　中石化上市12年首“破净”

　　中国石化于2001年8月上市,经历几轮牛熊市,A股股价从未跌破过每股净资产,未料此金身于上月中旬首次告破,以上周五最新收盘价4.19元计算,中国石化的市净率仅0.89倍,与辽通化工、沈阳化工等一同加入破净股行列。破净之后的中国石化得到了一些资金的认可。从大跌期间的机构持仓来看,险资、社保纷纷加仓,前十大股东中更是首次出现了卡塔尔主权基金的身影,这说明中石化可能已经具备了一定的投资价值。与中国石化相比,民生银行最近也得到了大股东的增持。来自港交所的信息显示,在6月24日、25日民生银行A股遭遇两度跌停之时,史玉柱均有出手护盘。据上证报记者统计,自6月24日至7月2日,史玉柱总计增持民生银行A股约3158万股,耗资2.5亿元左右。权重股最近的强势表现,或者与部分资金开始入场有关。

　　再看消息面上的其他消息,美股在非农就业数据好于预期的刺激下继续走高,美元指数更是逼近3年以来的高点,新兴市场资金外流压力进一步增大;上周融资资金做多意愿明显减弱,两市融券余额的明显提升,信用交易投资者空头仓位继续加重。截至上周四,两市融券余额增至46.8亿元,较前一周周末增长10亿元,显示投资者对后市依旧悲观;国务院办公厅近日下发了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。这份被称为金融“国十条”的《意见》从多个角度阐释了如何“盘活存量、用好增量”,意在加强引导金融对经济结构调整和转型升级的支持作用,金融改革加快将带来新的投资机遇。总体来看,周末消息面较为平静,没有特别重大的利好或者利空,市场将按照自身内在趋势运行,在反弹无力的情况下,大盘有望再现调整。

　　根据业绩布局中报行情

　　上周,向日葵、智云股份披露半年报利润分配预案以及业绩预增公告,两只个股在利好确定的提振下强势涨停,两只股票上周涨幅分别高达24%和30%。实际上,随着上市公司中报披露的逐步展开,市场对今年中报行情的投资热情也在不断升温。那么,该如何布局中报行情呢?银河证券投资顾问张卫国指出,在布局中报业绩题材股时,投资者可按照三条主线选取标的股:首先分析个股的业绩增长是否具有持续性,其中关键是要看主营业务是否能够保持增长;其次看个股所处行业,属于国家政策发展支持的行业,其景气度有望提升,如节能环保、水利等未来几年都能享受到政策红利;第三看总股本的大小,如果总股本偏小,股本扩张能力相对也要强一些。

　　根据交易所的安排,自7月13日起的一周内,两市将有首批20家公司披露中报业绩,这20家公司主要集中在机械、医药、交运、电子、化工五大行业。随着中报业绩的披露,中期业绩超预期或稳定增长的公司更容易受到市场关注,中报业绩将成为市场分化的决定性因素之一。随着中报发布日期临近,上市公司发布中报预告的频率也明显加快,在已公布中报预告且预估了上半年业绩变动幅度的849家上市公司中,虽然有533家公司业绩预喜,预喜率达62.78%,但不同行业之间的分化迹象却十分明显,上半年不同行业业绩预期的苦乐不均很大程度上暗示了相关板块及上市公司在今年中报行情中的走势沉浮。那些业绩大幅增长的股票必将受到资金青睐,而业绩下滑或者不及预期的股票将遭到抛售,投资者一定要及早回避后者,而对前者进行逢低布局。