基金调仓布局中报行情 中报行情可期

　　持续偏弱的经济数据拖累股市走势,由于6月份大幅下挫,股市第二季度整体表现不佳,导致今年以来收获满满的基金获利回吐。此外,近期的市场震荡也让基金们更加谨慎,频繁调整仓位也在情理之中。另外,上市公司中报披露本周拉开帷幕,基金借调仓之机布局中报行情

　　基金规模缩水

　　由于6月及第二季度经济数据或弱于预期,本周首个交易日A股再现大幅调整。上证综指失守2000点整数位,与深证成指同步出现2%以上的跌幅,上证基金指数跌幅也达到2%。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为,鉴于货币政策已从6月的过分紧缩转向了中性,股市风险释放较多,但长期重心下移风险仍然没有排除,加上国债期货获批可能分流二级市场资金,这对市场信心会造成很大冲击,造成大幅下跌。

　　6月份,银行间市场流动性紧张及A股市场的大幅下跌,令公募基金规模一个月缩水近5000亿元。中国基金业协会官网最新披露的数据显示,截至2013年6月底,境内81家基金管理公司资产合计34863.24亿元。其中,管理的公募基金规模25180.54亿元,比上月骤然减少了4856.66亿元。其中,缩水最为严重的是货币型基金,整个6月份规模减少2601.85亿元,仅剩3038.69亿元,缩水比例达46.13%。股票型基金、债券型基金和混合型基金也分别减少了954.28亿元、862.19亿元和441.78亿元。值得一提的是,QDII基金6月份小幅增加38.8亿元,成为各类型基金中惟一规模增加者。

　　仓位小幅提升

　　在经历6月的调整后,7月基金开始小幅加仓。业内人士分析表示,这可能是为了即将到来的中报行情做准备。

　　德圣基金研究中心数据显示,截至7月4日,偏股方向基金继续小幅加仓,但主动增仓幅度不大。可比主动股票基金加权平均仓位为80.56%,相比前一周上升1.1%;偏股混合型基金加权平均仓位为72.72%,基本与前一周持平;配置混合型基金加权平均仓位68.84%,相比前一周小幅上升0.62%。测算期间,沪深300指数上涨2.83%,仓位略有被动增加。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金有轻微的主动增仓。

　　不过,上周非股票投资方向的基金股票仓位加仓明显。其中,保本基金加权平均仓位14.40%,相比前一周大幅上升2.72%;债券型基金加权平均股票仓位16.57%,相比前一周大幅上升4.25%;偏债混合型基金加权平均仓位24.05%,相比前一周上升1.98%。

　　从具体基金来看,上周增仓基金数量明显多于减仓基金。扣除被动仓位变化后,129只主动增持幅度超过2%,其中12只基金主动增仓超过5%。与此同时,81只基金主动减仓幅度超过2%,其中37只基金主动减仓超过5%。

　　另外,从具体基金公司来看,虽然整体延续小幅增仓趋势,但操作分化明显,在整体弱势的环境下,基金对后市观点分歧较大。具体而言,大中型基金公司中,华夏、易方达、工银瑞信、汇添富、广发等旗下基金,呈现较为一致,选择主动加仓,中小型基金公司中,纽银、华泰柏瑞、天弘等加仓幅度更大。而整体性减仓幅度较大的多集中在中小型基金公司,如新华、诺安、中海等。

　　中报行情可期

　　值得关注的是,7月13日创业板公司华平股份将率先发布2013年首份中报,A股2013年中报披露大幕正式拉开。上投摩根基金相关人士表示,目前已有近千家上市公司发布了中期业绩预报,其中多数报喜,对市场信心有所提振,可适当关注中报业绩超出预期及受益改革政策的行业和板块。此外,7月中旬,国务院将召开年中经济形势分析会,可能会成为未来政策走向的一个关键节点。同时,本周是经济数据公布的密集期,周二公布的CPI、PPI数据,周三公布的M2增速、新增贷款和进出口数据等预计会对市场有所影响。

　　从板块选择来看,杨德龙表示:“随着IPO重启日期的临近,创业板泡沫刺破的可能性越来越大,‘博傻’游戏已经进行到最后阶段。因此,投资策略上应保持中等偏低仓位,继续配置防御性强的公用事业、消费品和弱周期蓝筹股。”

　　不过,也有基金公司对中报行情并不乐观。

　　富国基金分析师表示:“目前市场比较担忧的是中报风险,不可否认的是,创业板中有不少公司及行业空间较大,但金子毕竟是少数,中报过后大部分的沙子将被淘出。创业板指数的上涨往往会让人们忽视风险因素,只有实实在在的数据才能让人警醒。”

　　大智慧分析师谢祖平昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示,上市公司中报披露带来的可能将是局部行情。虽然从一季报的业绩看,上市公司经营状况较上年同期有所转暖,但是国内经济整体仍处于主动减速中,中小企业面临的压力较大,所以部分新兴产业公司业绩超预期增长及高送转行业投资机会仍然存在,但大规模炒作的可能性并不大。