"余额宝"正式上线 抢食零售金融蛋糕阿里再"搅局"

　　继小微信贷之后，阿里巴巴再度向金融领域挺进。6月17日，支付宝酝酿已久的增值服 务 平 台 “ 余 额 宝 ” 正 式 上线，以及基于此平台与天弘基金合作的首款产品天弘增利宝货币基金(下称“增利宝”)正式推出。

　　外界普遍认为，阿里巴巴可 能 再 度 扮 演 金 融 业 “ 搅 局者”的角色。不过，阿里巴巴能否借助这一产品实现金融业务的崛起，仍需面对不可预知的政策风险。

　　搅局

　　阿里推“增利宝”

　　根据支付宝官方网站显示，余额宝是支付宝为个人用户推出的一项余额增值服务。用户把资金转入余额宝即为向基金公司等机构购买相应理财产品，并享有货币基金的投资收益。余额宝首期支持天弘基金“增利宝”货币基金，以支付宝为唯一直销推广平台。

　　据阿里小微金融服务集团国内事业群金融事业部总监祖国明介绍，与余额宝对接的增利宝，在让客户实实在在赚到钱的同时，丝毫不影响客户所有的支付体验。支付宝用户不仅可以用余额宝实时支付淘宝站内订单，转账到他人的支付宝余额等，还可以将余额宝实时转出成为自己的支付宝余额，未来还可以用余额宝进行水电煤缴费。在进行购物支付时，支付宝用户只需选择支付宝收银台上的余额宝，轻点几次鼠标，即可完成支付。

　　事实上，在增利宝之前，国内已有一些基金公司进行了货币基金支付功能的开发，但由于没有真正打通基金公司与电商之间衔接的环节，使用者寥寥。业内资深券商分析师认为，增利宝这种合作模式对基金营销体系的拓展、变革有巨大意义，是基金直销重获新生的一个好机会；对于第三方电商平台而言，扩展了与金融企业合作的新思路，未来，电商平台与金融企业的合作可以不局限于通过平台来卖金融产品，还可以通过更多创新方式开展各项业务。

　　“目前已经有20多家基金公司与我们有接触，未来余额宝还会有二期、三期项目陆续进入，实现产品的多元化。而我们也希望以此为基础构建支付宝账户的理财服务体系。”祖国明表示。

　　而事实上，目前也并非仅仅是支付宝在做理财方面的尝试，腾讯旗下财付通也在尝试推投资理财平台；与财付通建立起基金投资理财合作的基金公司包括南方基金、博时基金等。

　　利益

　　互联网金融崛起动了谁的奶酪

　　随着互联网技术的快速发展，互联网金融也正在快速崛起。而包括阿里巴巴在内的互联网公司金融业务上的创新，也已经引起了传统金融领域从业者的担忧。在采访中，包括银行在内的不少金融界人士都担忧其未来势必触及现有金融行业的利益，更有市场人士预计未来银行的垄断地位将可能一步步被取代。

　　业内人士指出，阿里巴巴此次推出余额宝业务，将会对银行造成一定冲击。市场货币基金和存款有一定的相似度，并且2013年上半年货币基金7日年化收益均值已达3.58%，收益率超过一年定期存款。考虑到支付宝现在近8亿的用户规模和百亿元级的资金沉淀，如果其资金沉淀进一步增加，其影响不可小觑。

　　“不过从目前来看，余额宝业务的推出对于银行的冲击还是很有限的。”天弘基金总经理郭树强表示。市场人士指出，尽管会分流部分银行资金，但余额宝短期内并不会对银行形成冲击。因为货币基金往往会存在一些限制，比如转出金额和时间不如存款灵活。且由于缺少实体网点，线上的便利性并不能掩盖线下的不便利。

　　此外，还有业内人士指出，阿里金融累计的小额贷款总额已经超过了300亿元，而不良率仅为0.9%。更为重要的是，阿里金融已经为超过13万家企业提供了信贷支持，随着这些业务的不断深入，将会有更多的小微企业和个人投入阿里金融的怀抱，这对目前的各大商业银行而言，虽然并不会造成致命的打击，但绝不是一个好消息。

　　“尽管阿里金融的金融业务才刚刚起步，但却不能忽视其发展潜力。”一位金融业人士向《经济参考报》记者表示，由于有海量用户支撑，阿里金融的各项服务极具竞争力。如果用户数量不断增加，贷款数额不断增长，并适时推出新的金融业务，阿里金融未来将不单单扮演“搅局者”的角色，而会变成金融领域的重要参与者，并有可能改变现有金融领域的“游戏规则”。

　　事实上，“搅局者”阿里巴巴的金融业务的计划自2010年便逐步铺开。2010年开始，阿里巴巴陆续推出针对阿里巴巴和淘宝(天猫)卖家的小微信贷服务，并分别成立了两家区域性的小额贷款公司，服务当地用户；2012年下半年阿里巴巴重组公司架构后，阿里巴巴成立了阿里巴巴金融，主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务；2013年5月下旬，阿里巴巴宣布将旗下小微信贷业务的信用贷款开放授信卖家扩展至300万家。

　　除了上述金融服务外，阿里巴巴还有更宏大的金融“野心”。早在2010年12月，阿里巴巴就已成功收购alibank .cn域名，对此外界曾一度认为，阿里巴巴将成立银行正式开展银行金融业务。据知情人士透露，阿里巴巴也在和多家银行协商，计划推出更为便捷和多样的移动支付业务。有消息称，支付宝方面也正在寻找部分小银行试图实现支付宝余额A T M　提现。

　　风险

　　被指打政策“擦边球”

　　如同小微信贷等业务一样，余额宝刚推出就立即在市场上掀起了轩然大波，围绕支付宝这一业务更是争议不断。

　　登录支付宝页面就可以看到一个非常醒目的余额宝功能。登录天弘基金公司网站、拨打天弘基金公司热线电话均能明确获知，通过余额宝购买“增利宝”并不能一定保收益。

　　而在上周末余额宝悄然上线之初，支付宝则在醒目位置介绍，2012年10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元。而据了解，从支付宝宣称一年10万获得的收益达4000元来看，银行理财产品也基本能实现。“既然如此，支付宝这样的说法就涉嫌夸大宣传，我们用户在使用‘余额宝’的过程中就面临风险。”一位淘宝买家表示。

　　而对于这样的宣传，市场人士也提出了异议。“一方面，对于消费者而言，理财产品的风险和收益还不为大家所熟知，普通淘宝用户只看名字不会意识到这是一个理财产品，在购买说明中淘宝也没有提示用户注意这种可能的误解。”一位业内人士指出，“另外，基金理财产品有必要的购买程序，淘宝仅仅用极易产生误解的名称，含糊不清的风险提示，夸大的安全性和收益率这样的程序就与用户签订了购买合同，这种做法也是不合适的。”

　　对于余额宝的争议的另一个焦点是关于其开展业务的资质。有市场人士质疑，余额宝本质上是某只货币基金的代销，按证监会的基金销售管理办法，无论保本还是货币基金，都应向投资者提示极端情形下无法收回本金的风险。如果支付宝建资金池，等于为这种低概率风险提供隐形担保，等于单独发行了新的理财产品。而支付宝方面表示，余额宝的收益实质上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户转移资金到余额宝就相当于完成了基金购买。天弘基金相关人士在会后接受采访时告诉记者：“余额宝只是作为我们基金的直销平台，与第三方销售平台所不同的是，本身淘宝用户通过余额宝申购基金的资金是直接与天弘基金对接，而并不经过支付宝。所以，并不存在受到政策的限制。”

　　不仅是余额宝，对于阿里巴巴已经推出的各类金融业务，特别是信贷业务，多数业内人士表示，阿里金融已开始部分充当银行的职能，但考虑到现行法规，阿里巴巴要想在金融业务方面继续深入，可能面临巨大的政策风险。有业内人士认为，这是阿里金融“钻了空子”，一旦监管层严查，阿里金融势必会被查处。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，阿里金融必须要使用自己的自有资金来进行贷款，而不能动用买家在支付宝里的暂存资金，否则性质将转成变相吸收存款，这是监管部门严令禁止的。