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股市震荡基金与投连险大比拼

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月16日 08:09

    选择因资金水平而异

    有保险业人士分析，投连险短期的收益可能比不上股票型基金，但从长期收益来看，目前市场上投连险的平均收益率约为10%，已经接近或达到国内开放式基金的平均收益水平。

    此外，作为保险产品，新一代投连险也将加强保障功能。因为今年10月1日以后面市的新版投连险，其保障比例都被规定不得低于个人账户的5%，由此增强了险种的保障功能以及防止投保单一险种的过度风险。据悉，现在的投连险主要提供意外及身故保障，保障的额度一般为账户内价值的105%至115%之间。

    同时，一般的投连险合同中都规定，投保人若中途退保，就要在保单现金价值中扣除一定的退保费用，而新版的投连险，则有了明确的限定，即投连险退保费率在保单年度前5年依次递减，分别为保费的10%、8%、6%、4%、2%，第六年后退保，不收退保费。这些因素让投保人投保时间越短，退保成本越高。

    理财人士表示，购买投连险需要与保险公司签订合同，约定投资期限，一般以5年和10年居多。如果投保人希望改变投资策略，可以领取部分投资账户资金，但有比例限制，并且要支付领取费用。如果投保人想提前把钱全部取回来，只能退保，则要承受1%至1.5%退保费用以及初始收取的各项费用损失，如大都会人寿的投连险产品起售金额为10万元人民币，如果投保后1~3年退保，最少要支付1500元的退保费。因此，购买投连险者要做好长线投资准备，如果盲目地投保或退保，将遭受不必要的损失。

    而买卖基金则比较简便，投资者可以在银行或证券公司开立账户，直接购买，并且购买后，可以自行决定时机随时赎回，购买和赎回时只需要支付一笔少量的手续费。虽然，对于基金也鼓励进行长线投资，但是，对于钟情短期收益的投资者，如果净值可观，即使不长期持有，也并不一定不合适。

    记者了解到，一般而言，投资连结保险作为保险产品，它的投资范围与保险公司目前允许投资的范围是相同的，即存款、债券和证券投资基金三大类，经批准还可部分投资股票，而基金的投资范围则主要是股票等预期收益更高的金融产品。从总体上来看，基金的预期收益要高于投资连结保险。

    但是，投连险的一大特点是，客户可以根据自己的风险承受能力和资本市场大环境，结合自身理财需求，通过在不同风险收益的投资账户间自由转换，及时调整和优化理财方案。而最近，信诚、泰康、中美大都会人寿等多家保险公司都在增设投资账户上灵活“发挥”，即把一个投连险产品与3~7个投资账户挂钩，不同账户基金的投资比例不同，从20%到100%不等，如泰康的赢家理财投连险，客户每年有5次免费机会将资金在账户之间转换。在股市行情好时选择积极成长型账户，分享股市高收益；在市场震荡时，可以将资金转到稳健收益型账户，既规避风险，又能继续享受一定的投资收益。

    因此，理财人士提醒市民，选择何种投资方式，要因各人资金水平和理财目的而异，以投连险为例，由于它在设计的时候，是为长期寿险量身定做的，因此比较适合缴费期长达20年至30年的投资者，因为投连险中的收益风险是由消费者自己承担的。因此市民投保前要清楚自己现阶段的保障需求与风险承受能力，根据自己的经济能力和需求来作明智的选择。

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    新规将使投保人受益

    “新一代投连险产品，费用将更加明确。”不少保险业人士指出。据了解，《投资连结保险精算规定》统一规范了投连险的费用，如投连险仅可收取7项费用：初始费用(即保险费进入投资账户之前扣除的费用)、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费、退保费用。

    一家外资寿险公司的销售人员告诉记者，在7项费用中，初始费用和买入卖出差价对投保人的影响最大，新规大幅降低了对初始费用的扣除比例。因此，从根本上来说新规有利于投资收益率的增加。

    保险专家指出，以前，不同保险公司的初始费用提取比例差别很大，一些保险公司的首年初始费用高达70%，少的则只有5%。而新一代投连险的初始费用一般在保费的1%至2%，用于抵扣销售成本。据此算来，新一代投连险的初始费用将比原规定下行业平均水平下降10%左右。

    与初始费用一样，新规对买卖差价也进行了适度调整。一般而言，投连险保费进入投资账户时，是按照买入价折算，因此，在业内买卖差价也常常被视为另一项额外的初始费用。

    保险专家表示，对投保人而言，这笔差价幅度越大、越不划算。有了这一差价，投资人的收益等于最终会被打点折扣。而按照新规，新一代投连险产品买卖差价不得高于2%。而此前，大多数保险公司的投连险都设置了2%至5%不等的买卖差价，有些甚至高达8%。而在新规的影响下，一些公司甚至推出了买卖差价为零的新一代投连险。

来源：深圳特区报

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