连续两周反弹补仓QDII时机未到建仓应看懂产品

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连续两周反弹补仓QDII时机未到建仓应看懂产品

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月10日 09:41

    与前两周A股市场暴跌不止相比，境外市场有所回暖，这使得基金QDII连续两周强势反弹。截至4月3日，上投亚太、嘉实海外、华夏全球、南方全球、工银全球的净值近两周内涨幅分别达到10.9%、14.5%、9.24%、7.49%和6.24%。

    此次反弹让此前不少买了基金QDII的投资者重燃希望，此时是否应补仓摊薄成本？对此，信达证券基金研究员刘明军表示，目前美国股市在次贷危机的影响下依旧方向不明，现在“抄底”能否获利很难保证。投资者此时如需补仓，可适当逢低介入，但不宜大举补仓或建仓。

    去年全部跑输业绩基准

    QDII年报显示，去年出海的4只QDII全部跑输业绩基准。其中南方全球精选、华夏全球精选、上投摩根亚太优势输给了比较基准5个百分点以上，显示了QDII的风险性。从年报来看，四只QDII投向港股市场的仓位均占三成以上，其中嘉实海外持有的股票几乎全为香港上市的中国公司。而上投亚太优势是以香港为主的覆盖亚太的投资组合，比较符合其投资策略，但仓位过重。这使得上述两只QDII在过去5个月表现中下跌惨重。此外华夏全球精选股票仓位仅51.77%，46.78%投资香港，5.25%投资美国市场，还有四成资金没有投资。南方全球资产63.41%投资于以ETF基金为主的基金，31.04%投资于香港股票，实现了真正意义上的全球资产配置，但仓位也很重。

    业内人士分析，从上述4只QDII的年报来看，华夏全球对市场趋势判断较为准确，上投亚太把握市场趋势判断不力，南方全球对趋势判断一般，嘉实海外如能投资其它市场的中国股票那么前景或将更明朗。而后发QDII尚不知其投资能力如何，其投资策略和投资范围均与前期QDII无大区别，因此基金经理如能吸取前期教训，投资者获利机会可能较大。

    补仓时机未到

    根据理柏中国统计显示，3月份四只QDII跌幅9.58%，明显小于A股基金。近两周，港股累计上升了3156点，涨幅达到近15%；美股方面，虽然上周美国劳工部公布了失业率大增的消息，但全周道琼斯指数上升了3.2%，纳斯达克指数上升了4.9%，标准普尔500指数上升了4.2%.海外市场两周的强劲反弹，让QDII净值大幅上升。

    反弹使不少QDII投资者重新燃信心，并考虑是否应该补仓摊薄成本。对此刘明军表示，海外市场的回暖是否能够持续还需要观察一段时间，美国次贷危机是否因美联储的政策刺激逐渐消散，港股行情到底是反弹还是止跌上涨还不明朗。如果境内机构或普通投资者抱着“抄底”的心态参与其中，能否获利还很难保证。可能下半年局势要比较明朗，投资者如需补仓，可适当逢低介入，不建议马上大举补仓或建仓，重仓QDII的投资者可逢反弹适当赎回一部分。同时，QDII在基金组合中占比以20%为宜，不宜过高。

    建仓前要看懂产品

    目前市场上6只QDII已发，还有2只QDII批而未发，近10家QDII产品正在排队过会。华宝兴业海外中国受前期QDII亏损影响，销售一般。而1月获批海富通中国海外精选基金至今尚未发行。银华QDII上月获批，目前聘请了两家境外顾问，预计近两月可能发行。

    对于未购买QDII的投资者来说，虽然长期来看QDII的发展趋势向好，但投资之前仍需看懂产品，而且在目前人民币加速升值的大背景下，投资QDII前一定要考虑好汇率变动带来的损失。

    专家建议，投资者首先要学会看懂产品投资策略和投资范围。作为一个理性的投资者，在入市前起码尽可能掌握相关的信息。现在四只QDII已经公布年报，今年一季报也即将出来，投资者可参考它们的报告内容再选择投资哪只QDII，新发QDII则看清楚其的境外顾问、投资标的以及基金公司的人才配备状况。

来源：新华网

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