近期，券商机构研究人员对封闭式基金分红行情的态度已普遍转向，从积极推荐介入变为建议投资者谨慎参与。 

    在这些专业人士看来，年度分红行情其实已提前上演，剩下的分红套利空间十分有限。 

    对于投资者来说，应该随时关注折价率的变化，等待折价率适当拉大后买入封闭式基金，获得超越净值增长的收益还是值得期待的，但空间也并不是非常大。 

    眼见3月底4月初，封闭式基金的分红集中释放期就要到了，不少投资者开始持基一博年度分红行情，更多的投资者则考虑开始介入封闭式基金适时博一把分红套利行情。然而，记者发现，近期券商机构研究人员对封闭式基金分红行情的态度已普遍转向，从积极推荐介入变为建议投资者谨慎参与。

    在这些专业人士看来，年度分红行情其实已提前上演，剩下的分红套利空间十分有限。在年度分红尚未开始实施的情况下，基于分红的市场行情或将继续演绎，但投机意味浓于投资。据国金证券测算，截至2月22日，在90%收益分配且分配后整体折价维持平均25%水平假设下，长剩余期限封闭式基金总体平均分红套利空间仅为3.79%，安全边际非常有限。

    四个多月超额收益超30%

    从去年四季度开始，大部分基民，尤其是刚刚入市的基民，开始告别之前天天数钱的幸福时光，逐渐进入亏损状态，小任发现自己却是刚入市者中鲜有的幸运儿。自己在去年10月26日买入了一只封闭式基金，买入时价格2.4元，到本周一，价格已经涨到了2.964元，不算交易费用，收益率接近23%。而同期大盘跌幅超过了20%，大部分主要投资于股票的开放式基金都是有亏无赚。

    其实，在这近5个月的市场里，封闭式基金整体来看正是罕见的赚钱品种之一。在大部分开放式股票基金净值都还未能突破去年10月中旬时的历史纪录时，封闭式基金指数却早已在去年12月下旬就创出新高。

    具体来看，2007年四季度，长剩余期限封闭式基金市场价格加权平均上涨15.41%，而同期上证指数下跌5.24%，同期偏股票型开放式基金净值下跌2.00%，封闭式基金超额收益明显。

    拉长观察期，从去年10月16日市场开始调整到本周一，大盘大约下跌了27%，封闭式基金整体的二级市场价格却逆市上涨，31只仍在上市交易的传统封闭式基金的市价平均涨幅近5%，也就是说，平均比大盘赚多了三成多。其中，基金汉鼎、基金丰和、基金汉盛、基金汉兴、基金泰和、基金金鑫的市价涨幅分别高达28.53%、18.19%、18.09%、13.33%、12.85%和11.09%。

    提醒： 

    整体折价已降至15.40%

    尽管在市场调整时，封闭式基金的行情相对的波澜壮阔，可小任现在不得不面对一个两难的抉择。一方面，赚了这么多超额收益，小任觉得该见好就收，可另一方面，当初介入封闭式基金是听说3月底4月初是封闭式基金的分红集中释放期，封闭式基金通常会上演一把年度分红行情，提前出局，不去博那波行情，小任又觉得不甘心。该何去何从？