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"封转开"基金的机会

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月24日 08:14

阿易

    2007年已接近尾声，回顾这一年的基金行业，“封转开”可谓一大关键词。据统计，今年共有18只封闭式基金到期。可以说，2007年是基金的“封转开”年。究其原因，还在于今年有多只封闭式基金到期，是到期清算还是到期转型，这是持有人和基金经理要共同面对的问题，最终决定权在持有人。

    持有人选择转型，有两个方面的考虑。一是成本，二是过往业绩。从持有人投资成本来看，如果封闭式基金到期清算，持有人不仅要承担股票资产变现的冲击成本，还要承担清算费用以及清算期间的机会成本。实施“封转开”可以避免清算产生的相关成本，也彻底消除了基金折价交易现象，有利于更好地保护份额持有人利益。从过往业绩来看，成功实施转型的南方隆元和华夏行业精选，过往的业绩都十分优秀，受到持有人的青睐。

    近期实施“封转开”的是易方达旗下的基金科讯，在转型方案已获得持有人大会通过并报证监会核准后，该基金于今日以1元初始面值开展集中申购，从而可能成为2007年最后一只“封转开”基金，为2007年“封转开”年划上一个句号。

    基金科讯的投资业绩在2006年和2007年均实现了100%以上的高收益，在天相投资顾问公司发布的2007年8月的封闭式基金评级中，基金科讯荣膺五星荣誉。天相报告显示，基金科讯的择时能力、短期风险分散能力与选股能力等各项指标均在上升，特别是中长期获取收益的能力、中期风险分散能力与选股能力备受肯定。基金科讯转型后为股票型开放式投资基金，股票仓位为60%-95%，适合于风险承受能力较强、能够长期持有的投资者。

    从近期成功实施“封转开”转型的基金发售情况来看，虽然受市场下跌影响已不如上半年火爆，但仍然颇受投资者关注，理由有三：一是市场持续向好的信心；二是下跌千点带来的投资机会；三是转型基金的过往业绩和未来的投资策略。今年进入四季度以来，股市持续调整，整体估值水平下降，由于受新基金发行放缓的影响，此时的“封转开”正好为投资人开辟了一条投资渠道。

来源：证券时报

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