防范利益输送基金公司公平交易制度征求意见

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防范利益输送基金公司公平交易制度征求意见

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月03日 07:34

齐轶

    监管部门在公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》后，紧锣密鼓地推出了配套文件，以防范可能出现的利益输送问题。《证券投资基金管理公司公平交易制度意见（征求意见稿）》日前已下发到各基金公司。

    《意见》明确要求基金公司在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易暗盘在不同投资组合之间进行利益输送。《意见》中所称投资组合包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合等。

    《意见》指出，公平交易制度所规范的范围应涵盖所有投资品种，以及一级市场分销、二级市场交易和公司内部证券分配等所有投资管理活动，同时应涵盖研究、授权、决策和执行等投资管理活动相关的各个环节。

    在投资决策的内部控制上，《意见》要求公司应明确各投资决策主体的职责和权限划分，在保证各公司组合投资决策独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时，公司应建立各类资产管理业务之间的业务隔离和人员隔离制度，保证同类资产管理业务内部不同投资组合经理之间投资决策的独立性。

    交易分配的内部控制上，《意见》指出公司应将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行包括所有投资品种的集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度。公司应在交易系统中设置公平交易功能并严格执行，即按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令，如果多个组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，交易系统应将该证券的每笔交易报单自动按比例分拆到各投资组合。

    在行为监控与监察稽核方面，《意见》指出，公司应对债券一级市场申购、非公开发行股票申购的分配过程进行实时监控，保证分配结果符合公平交易的原则。

    此外，公司应对不同投资组合在交易所同日同向交易的交易价差进行实施监控，对于不同投资组合临近交易日的同向交易也应加强监控，并进行合理性分析。公司应对可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行实时监控，对于异常交易发生前后不同投资组合买卖该异常交易证券的情况进行分析。

来源：中国证券报

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